导语

2022年上半年，在国际市场强势和国内自身供需面变化的带动下，国内丙烷市场表现强势，整体价位明显高于去年同期，并一度突破十年高位记录。

(资料图片仅供参考)

2022年上半年，国内丙烷市场先涨后跌，一季度价位不断冲高，并突破十年历史高位，二季度则震荡回落，不断接近年初价位水平。当然综合来看，2022年国内丙烷市场价位明显高于去年同期水平。

截止到2022年6月30日，国内丙烷市场均价在6363元/吨，高于去年同期1978元/吨，涨幅45.11%。上半年价格高点在7551元/吨，价格低点在5613元/吨，振幅1938元/吨。

国内丙烷作为市场化较强的产品，一涨一跌间，均透露着市场的悄然变化，下面就重点来看一下上半年国内丙烷市场面临的主要变化：

国际市场强势 进口成本高企

上半年，国际油价震荡上涨，明显高于去年价位水平，特别是3月份，国际原油在地缘局势影响下冲击高位，国内丙烷市场价位也在3月份突破七千大关。虽然后续国际原油宽幅波动，国内丙烷价位也出现了理性回落，但二季度国际原油仍处于高位震荡阶段，国内丙烷市场也呈现出淡季下跌难的态势。

与此同时，一季度国际冷冻货价位也明显偏高。国际CP价位持续攀升，至4月份，国际CP价位达到940美元/吨，刷新2014年3月以来的高位，折合进口成本达到6849元/吨附近。而整个上半年，国际CP均值在825美元/吨，高于2021年上半年均值47.06%。这也成为2022年上半年国内丙烷市场价位整体偏高的重要支撑。

供应量提升 商品量缩减

2022年1-6月，国内丙烷产量合计197.82万吨，同比增长25.68%，但商品量却只有112.24万吨，同比缩减7.07%。随着国内炼化一体化项目的发展，国内丙烷产量仍呈现攀升趋势，但随着炼化企业的转型升级，一体化链条正不断拓展，炼化企业自产丙烷的自用量逐步提升，从而导致国产丙烷的流通量明显缩减。截至6月份，2022年，国产丙烷的自用率已经达到43.26%。

如图2所示，2月份，受部分山东地炼企业集中检修降负影响，国内丙烷产量处于上半年最低水平，而伴随着山东地区两家轻烃裂解项目的投产，国产丙烷自用率明显提升，叠加国际消息面的强势支撑，2月底3月初，也是国内丙烷价位的快速上升期。而随着检修企业的陆续恢复，3月份开始国内丙烷产量逐步提升，国内丙烷价位也逐步回归理性震荡，并遵循传统季节性变化规律，二季度价位逐步回落。

值得注意的是，国产丙烷自用率的提升脚步并未停止，2022年6月份，国产丙烷自用率已达到46.74%的本年度高位水平。

深加工产能持续投放 工业需求提升

2022年上半年，国内丙烷深加工产能仍在持续投放，不仅有PDH新增产能170万吨，还有轻烃裂解项目投产，当然轻烃裂解项目的原料选择空间更大，但其依然对国内丙烷需求量的提升做出一定贡献。

2022年1-6月份，国内PDH项目的丙烷消耗量共计526.12万吨，同比去年增长11.12%。特别是二季度随着斯尔邦、睿泽化工PDH项目的相继投产，国内PDH项目对丙烷的消耗量也出现了明显提升。这一方面带动了国内丙烷进口量的持续增长，另一方面，也使国内丙烷市场的抗跌能力得到了逐步提升。

下半年预测

下半年来看，国际原油走势预期偏弱，或将呈现抵抗式下跌行情，对国内丙烷市场的支撑或有一定程度减弱。而在短期燃料端需求不足的背景下，国内丙烷价位存在弱势下调预期。但下半年国内新增PDH产能仍将持续投放，而国产丙烷商品量或将保持在偏低位水平，从而共同支撑国内丙烷市场价位。当然今年以来下游PDH项目的利润情况并不理想，这在一定程度上抑制了PDH企业的开工积极性，上半年PDH项目整体开工率较去年同期已有一定程度的回落，故下半年的新增产能释放叠加企业开工负荷率的变化，需求增速或略不及预期。但工业需求的增长将使国内丙烷市场的抗跌能力进一步增强。而随着季节更替，传统消耗淡旺季转换，四季度市场仍有偏强走势预期。故综合来看，下半年国内丙烷市场或在弱势盘整后重新获得支撑，守住底线的同时仍有伺机上攻可能。