(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)  

苏渝

提到《龟虽寿》就不得不想起一代枭雄曹操创作的一首四言乐府诗，诗中融哲理思考、慷慨激情和艺术形象于一炉，表现了诗人老当益壮、积极进取的人生态度，充满诗人对生活的真切体验，述理、明志、抒情在具体的艺术形象中实现了完美的结合。乌龟的长寿在于慢且不动，为什么生命在于运动,而乌龟能长寿? 生命在于运动，是一个哲学概念。物质的循环也是一种运动，乌龟能活百年，是它的内部还有你看不到的“一套系统”在“运动”。炒股你如果想取得较大的收益，长线投资也是一种投资方法，尽管中国股市长线投资的标的如凤毛麟角，但并不是完全没有，所以我们称长线投资标的股为“龟虽寿”股。

【资料图】

2021年7月我们在20元左右向客户分析了石英股份，当时，特别提示作为长线投资标的，逢低买入后要长线持有。我把这只股票放到了股票池里，直到2022年6月30日有个客户给我发了一个999元的转帐红包，并留言说：石英股份赚了几倍卖掉了，这是对我的感谢。我这才仔细一看，这只股票已经站上了130元，秒杀任何这茅，那茅。说实话这只股票我一直收藏在股票池里，就像我收藏的那些可能已经价值连城的原始纸质股票，都没有怎样留意了，这只股票一年多时间，从20多块最高涨到了150多块，这期间大盘几上几下巨幅波动，都同它没有任何关系。长线投资的魅力就在于买了它，你可以安心睡觉，而不会整天盯着盘看，当然，它还给你带来巨大的财富。

那么，“龟虽寿”股给我们哪些启示呢：

首先，“龟虽寿”股有一个长线投资的逻辑。我们当时推荐石英股份的逻辑是什么呢？我们知道：石英是半导体的原材料，近年来，公司半导体石英产品价格涨幅较大。公司拟建设年产15,000吨高纯石英砂项目，本项目计划投资额3.3亿元，其中固定资产1.8亿元，流动资金1.5亿元，预计建设周期18个月。公司此次签订合同，将充分利用当地优势资源及政府的政策支持，有利于推动公司产能的提升，充分把握市场机遇，提高公司在高端石英应用领域的综合竞争力，促进企业高质量、可持续发展。一个公司的股价走出长期牛股的形态，内在的核心逻辑不超过以下几点：1、处在高成长期。2、业绩困境迎来拐点。3、有领先世界的核心技术而股价严重低估带来的戴维斯双击。4、重组后脱胎换骨华丽转型。

其次，“龟虽寿”股有一个缓慢爬升的耐力。短线操作是市场上有超高收益的好时机，一旦市场开始调整，收益很快就会成为亏损，这也是短线操作中最大的“弊端”。但长线投资是完全不同的，长期的收益，很少会损失。所以如果这样看，事实上长线投资的真正回报远远大于短期操作，这是长期操作最大的“魅力”。

长线投资的股票的运作离不开耐力。只要股票的走势是在上升趋势中，与大盘短期的波动没有关联性，散户就要有耐心守住长期上涨的周期。“龟虽寿”股的中心思想：忽略所有小波动和小趋势，只看到周 k 线，甚至月线指标，小到大。长期持股必须保证个股的成长和公司利润的稳定，这是持股的关键。没有这个基础，很有可能在资金市场上仅凭投机就会出现过山车行情这就是价值投机和价值投资的本质区别。

再次，“龟虽寿”股一定要买在低位。 买在低位，这是一个很有趣的话题同时也是个难题。怎样判断股票是买在低位呢？当然不是简单的理解成为股票价格低，而是股票的相对低位。我自己设计了一个定量的模型，即未来业绩成长可以高出现有股票的价格一倍以上。这说起来不太通俗易懂，这可能也是投资大师们称股票为艺术而非数学的原因。买在低位是个两难的选择，行业不同、公司不同、对未来预期不同、所处牛熊周期不同、所处地域不同，所有的复杂因素在一起构成的复杂函数也许只有上帝才知道答案。我阅读了一些巴菲特关于长线投资方法的书，巴菲特认为，最好的安全边际是成长好的股票在大跌中跌破净资产。通俗的理解，就是捡成长性好公司的便宜货后长线持有。在巴菲特的长期投资体系中，成长的重要性要远远高于安全边际因素。当然，“龟虽寿”给我们最大的启示：乌龟爬得慢，却长寿，你认为不是吗？

(以上个股分析只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎)

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