在券商营收结构逐渐优化的当下，投资能力成为检验券商综合实力的重要指标。上半年权益市场波动加剧，对券商自营业务冲击明显，充分利用衍生工具抗风险的券商的自营业务表现更佳。在有可比数据的上市券商或母公司中，仅有7家的自营业务收入实现增长，其中增幅较大的主要为中小型券商，中银证券（601696）、方正证券（601901）以78.37%、69.91%、56.55%的增幅位居前。

上市券商2022年半年报披露完毕，各公司业绩分化明显，自营业务成为影响业绩的关键因素。

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根据半年报，上半年券商自营业务整体表现不佳，仅7家自营业务收入实现正增长，同比增幅排在前三的是中银证券、方正证券，分别增长78.37%、69.91%、56.55%。在上半年自营业务表现较优的券商中，自营业务向去方向化、多元化交易转变是一大重要特征。

此外，券商自营重仓股也浮出水面。整体而言，券商自营盘在二季度的个股腾挪中，最青睐计算机、医药生物、农林牧渔等行业个股。

中银证券自营收入增幅居首

在券商营收结构逐渐优化的当下，投资能力成为检验券商综合实力的重要指标。整体来看，上半年券商自营业务收入同比大幅下降。中国证券业协会数据显示，在上半年证券公司的主营业务收入中，证券投资收入（含公允价值变动）下滑明显，降幅达38.41%。

按照“投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益”的公式来计算各家券商自营业务收入，上半年自营业务收入前三名分别是中信证券（600030）、中金公司（601995）、申万宏源（000166）。其中，中信证券以94.62亿元的自营收入位居行业第一，同比下降17.21%；中金公司、申万宏源上半年自营收入分别为50.45亿元、43.81亿元，同比下降38.21%、5.48%。

从增幅看，在有可比数据的上市券商或母公司中，仅有7家的自营业务收入实现正增长，其中增幅较大的主要为中小型券商，中银证券、方正证券以78.37%、69.91%、56.55%的增幅位居前。

自营业务向多元化交易转变

从自营业务数据可见，各家券商因对市场的不同判断及自营投资策略，得到不同的收益结果。

上半年权益市场波动加剧，对券商自营业务冲击明显，充分利用衍生工具抗风险的券商的自营业务表现更佳。例如，中银证券自营业务收入大幅增长主要是因为交易性金融资产投资收益增加。中银证券表示，上半年公司持续加强投研体系建设，同时积极探索低波动盈利模式，稳步推进向多元化投资管理模式转变，加强非方向性投资策略开发和运用。

国联证券（601456）上半年实现自营业务逆势增长，主要原因是衍生金融工具浮盈增加。国联证券表示，下半年，公司权益投资业务将着眼于中长期机会的布局，进一步精选成长个股，并辅以定增、可转债等策略投资模式，同时灵活运用仓位调节、期货对冲等方式来实现风险与收益的平衡，稳健开展股票投资业务。

东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮表示，券商自有资金投入持续增长，主动投资敞口、投行项目跟投、做市业务及衍生品占用等方面的自营投资收入已成影响券商业绩的关键因素。对于自营资产配置更加均衡、深耕场外衍生品市场、拥有优秀投资团队和诸多风险对冲手段的龙头券商而言，其投资业绩更加值得期待。

二季度券商新进290只个股

截至记者发稿，数据显示，今年二季度券商新进持有290只个股。其中，格力电器（000651）的券商持仓市值居首，达14.6亿元，中信证券新进成为其十大流通股东。

获券商增持数量排名前三的个股分别是上海莱士（002252）、广州港（601228）、华夏幸福（600340）。其中，中信证券二季度增持上海莱士1.11亿股，其间上海莱士股价下跌1%；安信证券二季度增持广州港6098万股，该股股价二季度上涨15.58%，助力安信证券增厚二季度投资收益；中信证券二季度增持华夏幸福5442万股，该股股价二季度下跌16.45%。

数据显示，剔除今年7月以来上市的个股，券商抓住的最大牛股是禾川科技，该股二季度区间涨幅高达118.09%。中信证券和华泰证券（601688）均在二季度小幅增持了禾川科技。