摘要

现货运行情况:本周工业硅市场价格大幅上升,各牌号周涨幅接近20%,四川在高温天气下的大规模限电导致供应缩减,是本周价格上涨的直接推动因素。此外,当前新疆继续散发,部分工业硅厂商生产受到影响。在供应担忧之下,下游为避免缺货,采买意愿上升,市场交易活跃度提升,也给价格带来助涨作用。


(相关资料图)

供应情况:西南地区开工大幅下行,2022年8月15日,四川省经济和信息化厅和国网四川省电力公司联合下发文件《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》,要求所有工业用电企业生产全停6日,导致除凉山、攀枝花外硅厂基本停产。百川盈孚测算,这将影响四川44台硅炉的8100吨产量。8月20日,限电通知再次发布,将限电时间延长至25日,硅厂将继续停产。实际上,限电的影响并不局限于四川,百川盈孚数据显示,截止8月18日,金属硅开炉数为277台,开炉率为40.80%,而对比前一周359台的开炉数与52.87%的开炉率大幅下降。据此测算,若目前整体限电持续至8月底,实际将使得8月工业硅产量减少4万吨左右。

需求情况:下游多晶硅需求相对平稳,仅四川部分多晶硅厂受限电影响短期生产停滞;有机硅终端需求受限,虽然本周有机硅价格上涨,但更多是成本驱动,有机硅生产利润并未得到修复,对工业硅需求承压;铝合金价格已低于硅价,铝合金厂采买动力不足,并且前期停工企业尚未恢复,铝合金对工业硅需求整体疲软。

成本利润:本周工业硅成本小幅上升,不过销售价格上涨幅度更快,使得工业硅生产利润显著上扬。但短期来看是供应端出现刚性限制,利润驱动下,短期也不存在增产空间,工业硅生产利润或继续上升。

总结:当前工业硅价格快速大幅上涨,限电成为逻辑主线,我们测算本轮限电对造成的8月工业硅产量损失4万吨左右,占全月产量的越13%,而需求端受限电影响较小,工业硅短期价格或继续保持上涨态势。总体来看,当前工业硅更多体现能源的紧缺性,即使后续价格冲高回落,但在全球能源危机的大背景下,工业硅企业或将继续处于更好的生产利润环境之中。

工业硅价格走势

工业硅上下游数据

工业硅产业链成本利润

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