3 月份中国汽车零售量同比下降 10.5%，但环比上升 25.6%。

上月整体汽车零售量低于预期，主要由于吉林、上海、山东、广东、河北等地爆发新冠疫情，冲击了汽车的生产和销售。

新能源乘用车的零售销量在3月份同比/环比跃升122.4%/43.6%。前三个月累计销量同比飙升146.6%。新能源车的零售渗透率环比攀升17.6个百分点至28.2%。

由于汽车产业链较长，上海和吉林两地大范围停工的连锁效应可能比预期的要差。

在覆盖个股中，我们重申买入比亚迪（002594）（1211 HK），目标价277港元。