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12月13日消息,酒店餐饮板块走强,西安饮食(000721)涨停,西安旅游(000610)、全聚德(002186)、君亭酒店(301073)、同庆楼(605108)、锦江酒店(600754)等跟涨。

消息面上,据媒体报道,在防疫政策进一步优化的消息出炉后不久,各个平台上关于机票、酒店等搜索热度便迅速攀升,美团数据显示,平台上“元旦”、“跨年”等关键词搜索量环比上涨超过797%。元旦期间的住宿预订订单环比上周增长606%

另外,多地餐饮堂食消费持续回暖,美团数据显示,以北京为例,当日到店餐饮线上订单量相比上周增长超58%,其中,火锅堂食消费恢复明显快于其他品类,相关餐饮线上订单量增长超1倍。

华创证券表示我国内地防疫政策开始分步且大步向前,明显看到防疫的重心开始转变,建议持续关注后续政策变化,重点关注出境游行业、香港零售行业。

酒店:酒店是少数有供给端出清逻辑的行业,且短时间内因建造的周期较长,短时间内难以迅速回补。需求端包括6成的商旅和4成的旅游,抑制的需求将在放松后出现明显释放。根据酒店周期规律,入住率快速回暖下,房价增幅空间大,带动利润弹性释放。在《从出行到线下消费,境外复盘启示录——商社、交运、医药联合掘金后疫情时代系列(三)》报告中,我们提示酒店业需求若能够快速修复,入住率缺口快速缩小,将明显带动房价弹性,目前政策层面具备人口流动的条件,需求层面有反转可能(商旅相对刚需,旅游需求前期受政策抑制,未来有望迎来反弹)。此外,我国酒店龙头在疫情期间逆势拓店,在供给端抢占先机;同时不断升级产品,需求端的房价弹性有望释放。

个股重点推荐管理改善降本增效的锦江酒店;当前估值相对较低的首旅酒店(600258);重点关注组织结构改善的华住集团-S、小而美中高端精选酒店君亭酒店。

餐饮:不同于酒旅主要来自异地需求,餐饮以本地需求为主,从消费趋势来看,疫情以及线下对接触性消费的限制导致外卖占比提升,大型聚会/宴请场景减少导致“一人食”用餐场景增加,性价比餐饮,茶饮(质优,价廉,便捷)成为更多人选择,随着小业主进入大连锁意愿增强,行业连锁龙头疫情期间加速拓店,由于自营餐厅成本较为刚性,利润率较薄,高度依赖翻台/同店收入稳定,餐饮品牌维持吸引客流的“势能”尤为重要,目前行业弱需求导致难提价, 若本地需求恢复,借鉴亚太及欧美国家服务业复苏情况,国内餐饮行业复苏节奏可能分化:快餐>休闲餐>正餐。

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