在经过前期大幅回调后，科创板4月底进入反弹趋势中，一个多月反弹已超三成之多。业内判断，科创板已进入牛市初期。浙商证券分析师王杨指出，科创板的产业分布映射当前的先进制造业崛起，以半导体、新能源、云计算、国防和生物医药为代表;科创板公司盈利高速增长，结合 Wind 一致盈利预测2022年和2023年均超30%，与此同时估值触底，目前市盈率接近2012年创业板水平;此外，基金配置较低，截止2022年一季度，科创板占基金配置比约5%。接下来，市场最核心的特征在于科创板中新一轮明星股将悄然展开有序上涨，是未来结构牛市的主战场。
虽然科创板市场预期开始转暖，但在存量资金博弈背景下，科创板公司仍难以出现齐涨格局，而挖掘结构性机会是重中之重。从市场风格来看，业绩边际改善，估值优势凸显、低股价的科创板个股更具投资价值。
随着市场热度持续回升，赚钱效应也在明显增加。虽然市场仍存在热点分散，持续性不强的问题，但部分科技股低位获得资金持续布局，股价已有所反应。有分析指出，科技股一直有较高的弹性，前期资金也对部分板块进行了深度布局，在大盘反弹时往往表现更为抢眼。考虑到相关产业的发展前景，科技股仍是未来值得重点关注的领域。而科创板头顶科技光环，其中不乏细分领域龙头，科创板中质地优良的科技龙头是投资者可配置的可选标的。具体到个股选择方面，建议投资者首先关注科创板中股价相对较低的标的，近期市场反弹中，部分低价股明显获得了更多短期资金的关注。需要注意的是，在低价股的选择上，投资者还是要注意企业自身业绩的变化情况。对于部分业绩增长的个股，还需关注其行业趋势和成长延续性。如靠非经常性损益提振业绩，往往难以具备持续性。故投资者在选择上需甄别企业成长的持续性。
电气风电(688660)国内海上风电龙头
公司2021年研发投入为9.25亿元，同比增长65.26%，研发投入占营收比重为3.86%，同比增长1.15个百分点，公司高度重视技术研发，研发投入大幅增加。公司先进的产品技术优势，为业绩的可持续性发展提供了充分的基础保障。西南证券指出，从产品端来看，公司加强数字化产品研发，建成覆盖全风速段半直驱路线的卓刻平台，实现海陆产品关键部件共用。此外，公司自主研发的S89叶片为当时全球最长陆上叶片，已应用于陆上卓刻平台机型;S90海上风电叶片一次性通过全尺寸静力测试，为当时世界最长的风电玻纤叶片。公司为国内海上风电龙头，产品技术加速创新。未来随着海上风电逐渐向规模化、连片开发与深远海演变，风机大型化、智能化降本有望带动公司盈利水平持续增长。
凌志软件(688588)成长空间较为广阔
公司在国内应用软件解决方案市场方面，通过自主研发的产品深度参与证券行业数字化转型发展。2021年，“致胜平台”中台项目的整体功能升级已经完成;“科创金融智慧生态平台”1.0已完成，正有序推进平台2.0的建设;基于区块链的客户交互行为体系管理系统产品与头部券商合作研发，已被北京证监局列为资本市场金融科技创新试点(北京)首批16个试点项目之一。国元证券指出，2021年公司着力开拓新客户，新增多个海外客户，以及平安资产管理有限责任公司等客户。整体来看，公司主要从事对日软件开发业务和国内应用软件解决方案业务，逐渐在技术、软件开发能力、人才和客户资源等方面形成优势，成长空间较为广阔。
纽威数控(688697)产销规模大幅增长
公司受益市场需求旺盛，产销规模大幅增长。此外，得益于国家产业政策支持，以及出口景气、国产替代持续推进，我国机床行业实现全年高景气，公司在手订单饱满产能利用率达到历史高位。公司研发投入继续大幅增长，除了进一步完善原有核心技术领域研究成果外，公司还逐步对数控机床智能化领域展开研究。东北证券指出，公司上市募集的“三期中高端数控机床产业化项目”预计将于2022年6月左右建成投产，完全达产后可新增2000台/年的数控机床产能，预计新增产能将着重于立加、卧加以及数控镗铣床产品，届时公司可根据市场需求和公司产品结构规划灵活生产。我们认为产能是制约公司2021年业绩增长的重要因素之一，募集项目产能的释放将会打开公司业绩增长空间。
生益电子(688183)盈利迎来漂亮反转
公司虽然2021年业绩出现下滑，但第四季度盈利迎来漂亮反转。公司在中高端市场维持竞争优势，服务器迭代并布局汽车电子类产品，产品结构持续优化可期。开源证券指出，通信领域对于PCB的技术及稳定性要求高，公司坚守竞争优势，围绕全球化市场扩张和国产替代，在主要客户端维持份额。服务器领域，行业将受益于国内“东数西算”工程而提速，2021年X86服务器Whitley平台进入铺货期，并逐步向下一代 EagleStream平台切换，公司配合客户进行高端服务器产品开发，通过多家客户认证，服务器板块PCB将带动公司收入端及盈利端迎来拐点。汽车领域，公司凭借高端工艺及高可靠性生产经验切入市场，2021年收入占比达到8%。
斯瑞新材(688102)下游市场需求较大
公司专注于高强高导铜合金等细分领域的研发和制造，是一家以轨道交通、电力电子、医疗影像等高端应用领域为目标市场，向客户提供高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等产品的高新技术企业。民生证券指出，由高强高导铜合金材料制作而成的牵引电机是轨道车辆的核心组成部分，全国铁路营业里程由2016年的12.40万公里上升至2020年的14.63万公里，对牵引电机的需求迅速扩大;同时随着全国全球用电量需求的增加，中国电源工程投资规模由2009年的3898亿元增长至2020年的4896亿元，对中高压电接触材料及制品的需求较大。目前公司所处行业下游领域大多数为朝阳行业，未来发展空间较大。
精进电动(688280)深入布局电驱业务
公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业，从事电驱动系统的研产销，已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。公司在驱动电机、电力电子、汽车传动、软件控制和系统集成方面拥有先进、全面的技术研发实力。东兴证券指出，随着新能源汽车渗透率提升，电驱动市场空间广阔。电驱动系统仍处于不断迭代升级之中，各组件仍有较大的技术升级空间。电驱动是新能源汽车的确定赛道，且该领域正处于快速增长和迭代升级的阶段。公司深入布局电驱动业务，具备研发、技术优势，有望成为全球电驱动系统级供应商。当前电驱动行业正处于发展初期，公司积极拓展，在研产销等投入规模较大，导致经营亏损，但我们看好公司长期发展前景。(本报记者 林珂)
