10月12日,面板股集体走强,精测电子(300567)、新莱应材(300260)涨超10%,彩虹股份(600707)、亚世光电(002952)涨停。13日,面板股所属申万二级行业光学光电子板块收涨0.01%,其中京东方A、彩虹股份等继续收涨。

消息面上,TV面板价格下跌五个季度以来首次止跌,面板厂减产效果已经显现。产业及金融机构预测,第四季度面板供给将进一步优化支撑价格,进入传统销售旺季,需求恢复信号也有望出现。

TV面板价格止跌


(资料图)

面板股集体走强

近日,多个行业研究机构发布面板价格监测及预测,TV面板价格已率先见底企稳,四季度有望继续修复。受该消息提振,面板股集体走强。

据显示研究机构Wits View 10月5日公布的最新面板价格,32至65英寸电视面板价格均与前期持平。主要桌上显示器及笔记本面板价格仍下跌0.1到0.3美元,不过降幅有所收窄。

显示研究机构群智咨询(Sigmaintell)调研数据显示,9月,32英寸、43英寸TV面板止跌回稳,预计10月价格上涨2美元。预计50英寸、55英寸面板9月到10月价格持平。更大尺寸面板9月跌幅明显收窄,预计10月企稳。

10月12日,精测电子、新莱应材涨超10%,TCL科技(000100)、彩虹股份、亚世光电涨停,清溢光电、联创电子(002036)、京东方A、濮阳惠存等涨超5%。13日,京东方A、彩虹股份等继续收涨。

经过连续五季度下滑后,大尺寸TV面板价格跌至近三年最低水平,同比跌幅达57%到62%,已跌破面板厂的现金成本。伴随面板厂积极执行减产计划,TV面板库存压力逐渐减缓。

预计供给优化

将推动价格结构性上涨

几个月以来,终端市场需求仍未修复。强烈的价格止跌意愿下,面板厂商采取了史上最大幅度减产降低库存,缩小议价空间。

9月底,京东方、华星光电、惠科三家面板大厂平均产能利用率已经降至70%以下。根据显示产业研究机构CINNO Research调研数据,目前几大面板厂的液晶电视面板库存水位已经降至3到3.5周左右,库存积压问题已得到明显缓解。

据群智咨询测算,受面板厂减产影响,三季度全球LCD TV面板供应面积同比大幅下降20.4%,四季度同比维持21.7%的较大降幅。

华西证券(002926)分析师认为,第四季度面板产出仍将会较原先计划大幅减少,整体面板价格具备非常强的支撑。在最新的减产信号下,叠加“双11”及世界杯赛事催化,整体面板价格有望迎来周期底部。

目前,我国已是全球第一大面板供应地,京东方、华星光电、惠科等厂商已确立了较为稳固的全球市场龙头地位。东吴证券分析师认为四季度面板供给库存端将趋于健康,产能及格局持续优化。本轮行业磨底后向上突破阶段,龙头企业有望获得更多市场份额,率先实现业绩修复。未来需求逐渐回暖,全球产业链龙头有望迎回份额提升与价格上行双重弹性。

四季度需求端存在多重提振机会

虽然供给优化已初现成效,但需求不振才是面板行业景气度持续低迷的主因。随着四季度进入全球传统销售旺季,市场将有更多机会看到需求恢复信号。

东吴证券分析师认为,四季度有三重因素驱动需求回暖。一是面板价格跌至底部,品牌商下调整机售价空间较大,海外“黑五”促销以及中国“双11”促销双重利好。二是2022年下半年,国内各项补贴政策逐渐落地,消费市场活力将逐步回升。三是11月中下旬至12月中下旬世界杯举办,将同时促进当期销量规模扩容和平均尺寸提升,促使电视品牌商将积极备货。

四季度整机销售的恢复信号,将是大幅提升产业链备货信心的关键。群智咨询统计数据显示,全球前九大品牌三季度电视面板采购3720万片,四季度恢复至3880万片,环比小幅恢复,但同比依然大幅下降8.6%。品牌商备货需求亟待继续修复。

此前,市场研究机构Omdia显示部门研究总经理谢勤益接受记者采访表示,需求端低价刺激下,终端市场会出现一定反弹,推动面板行业复苏。但这一复苏不会强劲,因为终端需求还不是很强。预计到2024年才会出现纯粹的消费电子换机需求,推动强劲增长出现。

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