在试点启动的第八个年头，民营银行开启了第二轮融资。

近日，浙江银保监局发布消息称，同意浙江网商银行增资扩股方案。这是网商银行2015年成立以来，第二次进行增资扩股。

网商银行将开启新一轮增资扩股

根据监管批复，网商银行董事会应确保股东资质符合法定条件，对入股资格需经监管部门审查的股东，按规定提出申请。增资扩股完成后，向浙江银保监局申请变更注册资本。

这是网商银行成立以来，第二次进行增资扩股。2015年6月25日，网商银行成立时，注册资本40亿元。2019年底，网商银行完成首次增资，注册资本增至65.71亿元。

据了解，增资扩股引入的股本是银行的核心一级资本，通过本次增资，网商银行核心一级资本将进一步得到有效补充，这将更有利于保障网商银行的资本充足率，使得网商银行能够更好地服务小微经营者。

“网商银行作为蚂蚁金服旗下的互联网银行，近几年快速发展，规模迅速扩张，在资本金增长有限的情况下，资本充足率呈下滑态势。”零壹研究院院长于百程分析称，“网商银行资本充足率由2015年的18.51%降至2018年底的12.1%，并于2019年启动了第一次增资。在2021年末，网商银行的资本充足率为12.50%，低于整体商业银行15.13%的水平。2021年末，网商银行资产规模达4258.3亿元，同比增长约37%，资产高速增长和较低的资本充足率，使得其增资扩股的需求强烈。网商银行定位于小微与‘三农’客群，均是当下政策积极鼓励的领域，增资扩股后，网商银行资本充足率将大幅上升，在业务增长上也更有空间。”

不仅网商银行，民营银行的增资冲动也越来越强烈。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，通常来说，盈利能力越强，自我累积资本的能力就越强;资本越多，进一步业务扩张能力就越强。但对于盈利能力一般的银行来说，进行资本累积的能力相对较弱。

“增资扩股后，一方面将使得银行资本充足率大幅上升，在业务增长上更有空间;另一方面，增资扩股有可能引入新的股东，对业务的发展有所协同。”于百程表示。

“资本规模扩大后，可以提升资金运用能力，能给银行带来更多利润，同时抗风险能力也会更强。”某民营银行管理层表示，“作为民营银行，更多展业是在线上，运作的资金越多，成本越低。”

外源性资本补充受限

近年来，民营银行资本充足率呈下滑趋势。银保监会数据显示，截至2022年第一季度末，民营银行资本补充率为12.65%;截至2021年四季度末，民营银行资本充足率为12.75%。因此，部分民营银行将外源性资本补充作为夯实未来发展基础、提升金融服务能力的关键工作。

然而，截至目前仅有微众银行、网商银行、众邦银行、亿联银行4家民营银行进行过增资扩股。

“从外部途径看，银行补充资本的渠道大致分为三条，增资扩股、发债和上市。但对民营银行增资扩股是首选。”上述民营银行管理层谈到，银行发债的门槛较高，按照相关规定，商业银行发行债券需满足最近3年连续盈利等多项具体要求，同时还必须符合其他监管指标。

招联金融首席研究员董希淼补充道，“民营银行普遍存在成立时间较短，经营模式与主流银行差别较大，相关监管指标也与主流银行不尽相同等特点。按照现有指标衡量，大部分民营银行不能达到相关条件，难以发行资本补充债券来补充资本。”

“同时，发债的银行还要兼具信用好、品牌好、背书好等特质，投资者才愿意购买。”某北方民营银行人士表示。

对于民营银行而言，永续债是当前为数不多的外源性资本补充工具，不仅能优化银行的资本结构，而且有利于降低融资成本。不过，民营银行发行永续债还面临着市场化投资有限、信用利差较大、经营压力较大等潜在挑战。截至目前，仅网商银行发行过永续债。

“因此通过增资扩股来补充资本，成为民营银行当下补充资本的最重要选择。但增资扩股也并非易事。”上述北方民营银行人士坦言，“能够支持民营银行进一步增资的股东，对民营银行的未来是看好的，但有些股东出于自身公司经营层面综合考虑，可能不愿进一步出资。”

董希淼建议，对民营银行增资扩股，除了简化审批流程、提高审批效率外，应及时调整相应规定，取消第一大股东持股比例不超过30%等约束，破除增资扩股的隐形障碍，鼓励有实力、有意愿的民营企业加大对民营银行发展的长期持续投入;适当修改相关规定，鼓励民营银行通过发行资本补充债券来补充资本;允许经营情况较好的民营银行先行先试，在试点的基础上公开上市;此外，探索实施股权激励和员工持股计划等，形成完善中长期激励约束机制，促进民营银行健康稳健可持续发展。 (张漫游)