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“这是新能源大爆炸的第299篇原创文章”

前几天光伏行业商业模式的探讨的文章，引起了很大的讨论，今天来做个补充。《光伏其实是个垃圾行业！》

先说一下，个人是非常欢迎这种讨论的，咱们每个人的思维见识都有短板，充分的探讨可以完善彼此的认知缺陷，尤其欢迎有不一样的声音出来。

但咱们要对事不对人，别动不动就爆粗，或者阴谋论，就觉得我看好一个行业是因为我持有，不看好一个行业，是因为卖了持仓。

leo的格局不至于如此，请大家相信。

新能源行业的仓位没有动，此前也剖析过：看好下半年有一波机会，leo会坚定的拿着的，之所以前几天追了一点地产股，完全是做短线博弈的，事实上赚了十几个点后就出掉了，这点仓位就是纯粹的解决手痒问题的，随时会买进卖出的。

不只是近期，平时有空的时候，leo都会拿一些仓位去做一些短线操作，老股民应该就能理解，过把瘾，做短线的刺激程度可不是中长线可比的，当然了，主仓位在新能源的长线持有上。

个人认为光伏行业属于比较差的行业跟个人的持仓没有任何关系。

01什么是好行业？什么是坏行业？

这个问题有点类似：什么样的工作才是好工作？

钱多事少离家近，那肯定是好工作，只要这个工作是可以干长期或者比较长的一段时间的，反过来，钱少事多离家还远，就是比较差的工作了，除非后面可以升职加薪。

类似的道理，赚钱容易的行业就是好行业，赚钱很难的行业就很难是好行业。

忽略二级市场的波动因素，还原到公司股东的身份上，就很容易明白这一点：赚钱容易的行业，那么行业里的企业就比较容易赚钱，也就越有机会为股东创造分红。

有一点要清楚的是：就跟一个工作的好坏是基于求职者而言的，同样的，咱们看一个行业是不是好行业，也是基于投资者的视角的。

凡是越容易为投资人创造回报的行业就是好行业，越容易为股东创造回报的公司就是好公司，而且要越赚越多那种，也就是行业具有成长性。

就像白酒是公认的好行业，因为这行业实在太暴利了，行业本质是卖粮食加水，只是叠加几千年的白酒文化属性后，就卖的死贵死贵的，行业普遍毛利率都有60％以上，像茅台叠加了金融属性后，毛利率甚至超过90％ 。

随着电商的高度发展，原来分散的白酒格局也逐渐变成巨头们的市场，消费者的选择越来越少，它们牢牢掌控了定价权，又不断的蚕食了小白酒企业的市场，高利润得以持续。关键他们也不需要搞什么研发，只需要铺好渠道，然后就是砸广告把品牌树立起来，不断加强竞争优势。

白色家电行业其实也是类似的逻辑，市场空间足够大，技术含量没有很高，也没有频繁的技术变革，最终就是比拼规模、人力成本、管理能力等，对于行业领先企业有优势，所以白酒和白色家电板块都是牛股辈出的行业。

总的来说，消费行业大体都是这样子的，技术含量普遍不会很高，技术变革不频繁，比拼的是渠道、品牌和规模，这就是为什么从全球范围看，消费行业都是出长线牛股最多的行业。

02钞能力颠覆传统边界

科技行业由于技术含量比较高，技术变革也比较频繁，甚至是颠覆性的技术变革，所以巨头们为了应对可能性的颠覆，只能被迫不断砸钱砸研发，以保证自己在技术上的优先，避免自己被新技术颠覆。

假如这些公司不是上市公司，股份也不能随便转让，成为科技公司的股东，大概率就会很煎熬，这些公司看着热热闹闹的，但赚到的钱都要花掉，就很难给股东进行分红了。

好在资本大发展时代，确实是很大程度上改变了好行业和差行业的界限。

一方面，虽然科技行业需要持续的砸钱搞研发或者抢市场，前期的时候很难给股东创造什么利润，但成长性足够快的时候，资本市场愿意为这种行为买单。

不只是上市变得容易，二级市场也愿意为了企业未来可能的丰厚利润买单，只要你能证明自己的发展潜力。这一点在互联网行业是最明显的。

也就是行业技术变革比较频繁，但投资人却可以通过资本市场快速的得到回报，也可以算是好行业，毕竟前面咱们也说了，一个行业好还是不好，关键是对于投资人来说，赚钱容不容易而言。

其次，正是由于资本的力量，科技行业里的巨头开始利用钞能力去抵抗行业可能的技术变革。

它们不断的砸钱搞研发，而且还可以不断的砸钱搞并购，把拥有潜力的创业公司，甚至竞争对手都买下来，如果创业不愿意被收购，它们就用自己的实力，想办法扼杀你。

由于这些科技巨头普遍都有一些非常赚钱的业务，或者拥有持续的现金流，资本市场非常吃它们那一套，它们反过来可以利用资本市场获得足够多足够便宜的资本，不断巩固自身的钞能力。

其实互联网行业，单从行业属性而言，也属于技术变革比较频繁的，但因为资本的力量加持，巨头的实力越来越强大，加上互联网行业可以做到边际成本无限逼近于0的优势，天然无限扩张和垄断的能力，于是先发者的优势得以累加。

光伏现在其实也是也有望进入这样的模式。

03光伏行业正在发生大变化

就像前几天的文章里说明的一样，光伏行业开始发生了一些根本性变化，行业进入了平价上网时代，而这将带来两大好处。

第一，有望摆脱周期性，成长性将会凸显，上市更容易，又进一步加快了企业的发展，行业整体发展加快，投资回报也有望来的更快。

其次，发展速度起来后，二级市场对行业也会更加追捧，有望获得更高的估值，投资人有望在二级市场上更容易获得回报，就跟其他科技股一样。

第三，平价上网时代来临后，行业巨头就拥有了源源不断的现金流，它也开始拥有钞能力了，就像互联网巨头或者其他的巨头一样，就可以不断砸研发，砸规模，搞并购，巩固自身的实力，最大限度避免被技术的变革给颠覆了。

除此之外，上次文章的评论互动也说了，虽然科技行业的变革是比较频繁的，但是一般来说，重大的技术变革至少也要几年，甚至有可能十几年，几十年都有可能，对绝大多数个人投资者而言，其实影响没有太大，毕竟不是人人都会拿一个公司十几年那种。

当然了，不管怎么说，面对频繁的技术变革，对于行业里的企业压力都是很大的，这是科技行业避免不了的，就比如互联网行业，强如BAT，百度没有跟上时代，已经掉队了，现在就看无人驾驶时代能不能打翻身仗了，阿里也面对京东、拼多多，乃至现在的直播电商的巨大竞争压力，腾讯也面临字节跳动的疯狂用户市场的侵蚀。

理论上，万事万物皆有周期，无非周期性长短而已，有些长一些，有些短一些，而科技行业的周期性确实短一些。

原文标题:光伏行业正在发生大变化，行业根本属性逐步被颠覆