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周四两市分化震荡，隔夜美股小幅反弹，早盘指数小幅高开，但开盘后迅速分化，赛道股再度杀跌，锂电光伏等核心赛道板块继续下跌，而蓝筹白马板块抵抗力度有所加强，创业板、科创板连续下挫，50指数保持红盘震荡走势，连续下跌至10点半前有所企稳，随后大盘震荡回升，午盘指数涨跌不一，午后延续分化走势，创业板等指数冲高乏力很快再度走低，至2点前后几个成长指数均接近早盘低点，科创板更是创出盘中新低，而50指数依然表现抗跌维持红盘并且在大盘企稳后继续上攻创出盘中新高，其他指数也跟随回升，收盘时指数涨跌不一，50指数上涨1.64%将前两天的跌幅基本收复，沪指也上涨近1%，而创业板、科创板、中证1000指数下跌，其中科创板跌幅超过1%，红盘股数量略超2000支，成交量较昨日明显萎缩。
盘面上传统能源煤炭、石油天然气等仍表现强势，家居、船舶、酒店餐饮、保险、酿酒、银保地等板块也较为活跃，而一体压铸、新技术电池、锂矿、EDA等热门赛道板块跌幅居前，市场高低位切换的迹象更加明显。但当前赛道股的市场认可度仍然比较高，此外传统能源板块的逻辑也和赛道股类似，而蓝筹白马板块目前仍只是超跌反弹的修复性反弹走势，还没有形成一致性的市场看多预期，后期走势必然还有反复。
但正如昨天谈到的那样，风起于青萍之末，一些细微的变化还是值得注意的，而龙头股的动向尤其需要关注，昨天宁德业绩超预期却高开低走放量大跌已经分析过，而昨天在新能源赛道中比较抗跌的锂矿板块今天又出现了全线大跌，也是引发今天盘中赛道股杀跌的重要原因。按说锂矿的需求旺盛价格居高不下，同时面对下游龙头企业也很硬气的有议价权，那走势应该很牛才对，但现在即使是中报爆表、需求旺盛这些因素也都已经无法推动板块上涨，这就是市场预期变化的信号。这个逻辑是这样的，比如现在锂盐50万，但市场已经认为涨的差不多了，所以你就是涨到60万也没法推动打开上行空间了，因为你不可能涨到500万，而市场预期是你即使涨到60万也不过是迟一些见顶罢了，除非市场都认为你有可能涨到500万，而且同时需求不下降甚至提升，这样才有可能推动股价继续上涨。去年的时候天齐还是连续两年巨亏，那个时候价格的飞涨带来的预期是公司将从巨亏变成印钞机，所以股价在一年多的时间里飞涨了近10倍，然而今年是在业绩已经爆表达到历史最好水平的基础上做文章，那么除非市场认为利润还有几倍十几倍的增长空间，否则再多个几十亿利润区别都不大，这就失去了预期差。
反过来蓝筹白马的情况则已经是差到极点，市场的预期已经放的非常低了，那么即使再差的消息出来市场也都变的不敏感了，比如航运、机场这些行业，近几年以来的经营情况有多惨是不言而喻的，并且短期内仍没有看到明显的改善信号，然而股价却已经悄然从低点反弹了不少。再比如医药板块从市场追捧的明星变成避之不及的瘟神，一个集采的传闻就能把8、900亿市值的大白马砸出连续两个跌停来，但其实长期下跌和巨大的跌幅也已经释放了风险，结果没有进入集采名单马上就出现了快速反弹，还有恒瑞中报利润滑坡结果才跌了2个点，原因其实就是前面已经跌的很多很深，提前释放了这些利空的影响。那么当这些行业的情况稍有好转时，不说能够彻底反转成为市场主线，至少也比较容易形成阶段性的修复反弹，尤其是在赛道股退潮调整的时候，资金就更有切换的意愿了。例如昨天平安公布的中报仅仅是略微增长，市场马上就给出了积极反应，对比宁德的高开低走放量大跌，显然资金正在做出新的选择。
预计周五大盘延续反弹走势，但要注意可能是赛道股反弹而蓝筹白马回吐的走势，当然一天的反复并不能改变市场整体逐渐切换的趋势，这是要注意的地方，不要被一天的波动迷惑，要多观察板块持续性的表现变化。我自己今天进行了差价操作并有所减仓，目前仓位125%（37.5%融资）。
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