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(相关资料图)
今天市场走出了w震荡形态,主板涨近1%,深成指微涨,创业板微跌。
今天市场的强势板块是周期,海运、煤炭、石油板块表现强势。
该如何理解今天的行情呢?是否说明市场就此企稳呢?
还是回到我们下面这张图,流动性的去向问题。
现在一年期的Shibor利率是在持续走低的,基本是2020年4、6月的水平,几乎是流动性最宽松的阶段。
所以,现在市场是不差钱的,而流动性总会找到它的出口,现在看来,实体经济、房地产都不太可能,之前我们分析的资本市场,现在由于大厂接连收缩,引发st猜想,使得资金进入资本市场的逻辑也被中断。
那么,看来看去,目前也就“大宗/CPI”逻辑是相对顺畅的,而近期由于地缘因素,油价上涨、航运价格上涨、煤炭上涨,这些都成为了大宗上涨的诱因,从而也带动了市场这些板块的上涨。
而在一个经济预期不明朗的阶段,或者说可能陷入st的阶段,大宗价格上涨绝不是什么好事,通胀+st就是典型的滞胀,这对资本市场来说不是利好。
所以,如何看待今天的行情呢?其实主要是大宗行情带动的市场弱反弹,但是整个市场的逻辑仍是不明朗的,这个不明朗的核心原因就是st这个帽子何时能摘掉。
何时能摘掉呢?
那就需要下一阶段的经济数据去一步步验证,一旦证明当前经济复苏没问题,st可能性极低,那么资本市场的逻辑将重新回归,所以,下一步的重点就是盯着基本面的数据。
而在这之前,震荡是市场的主旋律,我们应该主要关注α的机会。
市场就说这么多,下面再聊聊我们关注的创新药、CXO行业。
昨晚,XBI指数反弹两点,技术面状态良好,上升趋势没有改变,我们跟踪的融资数据,在停滞了几个交易日后,迎来了一个大单,Standard Bariatrics被Teleflex Incorporated并购,融资总额约20.50亿元,前者总部位于美国,是一家美国医疗器械生产商。
今天盘后,凯莱英和泰格都发布了半年报。
凯莱英此前发布过业绩预报,半年报业绩基本都在接近上限的位置。虽然业绩非常优秀,但今年业绩大增基本已是明牌,接下来市场会担心mRNA疫苗销量是否会下降,包括明年业绩增速究竟下滑多少,A股资金基本都是价值投机,没有好的短期预期的时候,不会贸然提前介入,所以股价方面很难说什么时候才能稳住。
另外,泰格这份半年报我个人感觉还是不错的,yq之下同比二季度营收同比还有53%的增长已经非常不错,我看很多人说利润低了,二季度生物医药融资环境也才刚刚恢复,这个收益也不是线性的,硬要去抓这个同比数据意义不大,扣非能有25%的增长还是不错的。
收入增速大于扣非增速,主要还是毛利下降较多,但是从环比来看,毛利水平已经企稳回升,这是一个非常好的信号。
昨晚,贝达医药也公布了半年报,两个主力产品销量继续增长,凯美纳销量同比增长 37.40%,贝美纳销量同比增长 1,495.29%,新产品贝安汀快速实现商业化。
由于核心产品凯美纳医保谈判降价,导致整体营收增速不明显,但是随着时间进入下半年,一个是yq影响减弱,入院更顺畅,叠加放量效果进一步增强,下半年大概率业绩会更好,而明年随着降价影响减弱,业绩确定性也会更好。
目前看了几家创新药公司基本都是这个情况,医保谈判完以量补价导致营收增长停滞,医保谈判两年一谈,明年不会继续降价,创新药企的增长情况会更好,所以,我预计明年整个创新药公司的表现都会更好,结合我们之前的判断,2022年就是创新药的历史大底。
总体来说,我们对于CXO、创新药持续看好,市场越是悲观,我们越是坚定。
好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!
以下为市场评估表: