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周三两市分化震荡整理，隔夜美股下跌，早盘指数整体低开，开盘后迅速分化，赛道股仍表现活跃，汽配、光伏、机器人、军工等板块均有快速冲高，而蓝筹板块仍表现低迷，10点后再度拉升创业板、科创板、中证1000指数均创出盘中新高，而50指数、沪指仍在低位徘徊，随后创业板快速回落，分化进一步加剧，午盘前有所回升，午间收盘指数涨跌不一，午后指数分化加剧，科创50和中证1000等指数继续震荡走高，而50指数在低位弱势震荡，至2点半前后50指数再度跳水创出新低，跌幅一度超过1%，尾盘有所回升，收盘时指数涨跌不一，创业板和沪指基本持平，科创50和中证1000指数涨幅均超过1%，50指数下跌0.87%，成交量基本持平。

从盘面上看活跃资金仍然是围绕赛道板块展开挖掘，游资主导的赛道相关题材表现活跃，而蓝筹白马板块走势疲弱，同时强势板块走势也非常反复，昨天强势的锂矿、房地产、酒店餐饮、旅游等板块今天都跌幅居前，和前两个月相比当前资金显然更趋于短线化的思维，拉升时大多选择逢高兑现，因而也使得上行阻力持续加大。目前市场仍未摆脱整理格局，短期方向选择结果尚不明朗。

不过正如昨天分析的那样，资金总是更青睐增长更快的方向，赛道股依然表现活跃，核心原因也正是赛道股所处的行业的确是当前不佳的经济大环境下最亮眼的部分，从这个角度可以很清楚的看到当前市场分化以及板块强弱的原因。蓝筹白马股的低迷其实正是因为行业景气度仍处于低谷并且还没有明确的改善迹象，有人可能会说银行板块的中报不是看上去很不错吗？为什么也走势低迷？不要忘了银行与房地产行业的联系紧密，当下房地产行业面临的困境不言而喻，行业普遍的高杠杆和高负债率究竟会造成银行多大规模的坏账现在谁也不敢肯定，银行中报看上去颇为靓丽，但存在这样巨大不确定性的情况下市场又怎么可能给出更高的估值？又比如免税龙头中国中免今晚发布的业绩快报显示中报净利润下降达26.49%，这种可以说是躺着挣钱的龙头公司尚且如此，市场又怎么可能对全行业有足够的信心呢？这样对比之下赛道股的高增长无疑就更具吸引力了。

但是经过两年的热炒后，赛道股的路上确实已经太拥挤了，而且在其中的资金都想做出超越板块平均水平的业绩，那就只有不断提升预期，所以就会有去年把宁德业绩算到40年后的奇事，即便如此经过上半年的剧烈波动后，当前那些核心龙头公司也已经开始涨不动了，业绩好的上游公司市场开始担忧景气度下滑，中下游成本压力的公司市场又担心业绩达不到预期，而且这些环节都已经经过一轮轮的炒作，很难再有预期差。于是乎市场又开始挖掘新的细分方向，近期无论是新技术的电池、光伏又或是一体化压铸、储能等细分方向都受到资金的热炒，原因很简单，这些技术仍在发展扩散期，别管未来能不能成为主流，别管能否给相关公司带来实质性的业绩提升，至少当前有足够的想象力，何况要落实这些想象预期起码也要等到一年半载之后了，在此之前就可以充分发挥，这实际上是偏题材化的炒作，不过市场宁可在这些已经被充分挖掘的赛道上继续卷来卷去，也不肯去买估值低廉的大蓝筹板块，这种行为本身已经说明了资金的态度，而这种态度至少在短期内仍没有看到明显的变化。

预计周四大盘将有方向性的选择，美联储加息靴子落地，大盘即使向下挖坑空间也不会太大，总体来看经过近期的连续调整后企稳回升的可能性仍然比较大，当然无论是选择向下还是向上，市场的结构性分化格局都不会改变，所以一定要紧跟市场主线，回避弱势冷门板块。我自己今天进行了差价操作并略有减仓，目前仓位112.5%（32.5%融资买入）。老裙被封，请各位朋友加新裙“win哥的朋友们（742440691）”。

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