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今日，贵州茅台（600519）高开低走，午后两度跌破1400元，盘中最低报1383.85元，创2020年6月23日收市以来的新低。至当日收盘，贵州茅台报1401元，跌4.31%，日成交额为152.6亿元。本月以来，贵州茅台股价持续走低，累计跌幅达到25.18%，创2018年11月以来的最大单月跌幅；至本周四收盘的14个交易日里，该股总市值蒸发5922.04亿元。

白酒板块当日午后同样震荡走弱。至当日收盘，白酒板块指数跌3.23%；其中泸州老窖（000568）跌8.42%，伊力特（600197）、古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）、五粮液（000858）等多股跌逾4%。同花顺（300033）数据显示，本月以来白酒板块指数跌14.04%；其中泸州老窖月内跌30.94%，古井贡酒跌25.5%，山西汾酒跌24.16%，五粮液、洋河股份（002304）、今世缘（603369）、金徽酒（603919）、酒鬼酒等10只白酒股本月以来的跌幅超过10%。

业绩表现方面，多家酒企发布了今年三季度的经营情况。其中，贵州茅台前三季度实现归母净利润444亿元，同比增长19.14%；泸州老窖预计前三季度净利润80.5亿元~82.57亿元，同比增加28.32%~31.58%。前三季度，老白干酒（600559）净利润同比增加113%，山西汾酒净利同比增加42%，古井贡酒净利同比增加33.2%。

招商基金认为，近期白酒板块情绪面较为低迷，板块走势更多受消息面及资金面影响，淡季基本面边际变化不大。三季报来看，主要酒企业绩保持环比改善、稳健运行趋势，体现出明显的经营能力提升，价盘控制稳定，渠道端看双节后动销进入平稳期；若后续各消费场景有序恢复，动销有望进一步改善。接下来反馈重点窗口期在12月份前后，包括年底经销商大会、总结会议、旺季开门红终端动销变化等增量信息反馈，有望进一步对白酒板块形成催化；时间拉长来看，消费升级及集中度提升趋势下白酒板块仍具备较好的配置价值。

光大证券研究员叶倩瑜指出，白酒板块方面，高端白酒需求最具确定性，维持贵州茅台、五粮液和泸州老窖的核心推荐；地产酒板块目前受益当地消费升级以及有限的疫情影响，基本面整体优于全国性次高端，维持对地产酒的龙头推荐，重点推荐洋河股份，关注古井贡酒；次高端板块仍需密切跟踪本轮旺季表现，重点推荐山西汾酒，建议关注舍得酒业（600702）。

中金公司（601995）表示，受国庆白酒动销反馈平淡影响，白酒板块出现波动，而多家公司披露经营数据和业绩预告验证了龙头酒企经营韧性。白酒板块回暖趋势和长期确定性未变，品牌、组织能力强的白酒公司，以及所在区域受疫情影响较小的地产酒经营更为稳健，回调后板块估值性价比凸显。并重点推荐买入三季报业绩预计高增且估值可顺利切换至明年的白酒公司，如茅台、洋河、汾酒、泸州老窖、古井贡酒等。