外汇套保压力上升多措并举降低中小微企业套保成本

美联储于当地时间6月15日宣布加息75个基点，为近四十年来力度最大的加息幅度，这对外贸企业有何影响?面对风险，如何降低中小微企业外汇套保成本越来越受到监管和金融机构关注。为此，监管机构和银行都推出哪些措施，效果又是如何?

新冠肺炎疫情影响下，如何降低中小微企业外汇套保成本越来越受到监管和金融机构关注。二季度以来，广东、江苏、福建等多地接连出台政策举措，引导金融机构完善产品、引入保证保险机制等，降低中小微企业套保成本。

近期，不少银行加大企业外汇汇率套期保值业务的布局力度，针对中小微企业实际需求制定个性化套期保值避险方案，包括知识产品质押、专项授信等符合中小微企业业务特点的套保产品正在加速上线。

外汇套保压力上升

上半年随着人民币汇率双向波动弹性增强，企业开展套期保值以规避汇率风险的需求明显增多。

一般来讲，外贸型企业出口订单主要是以外币结算的，在签订订单、采购原材料、货物交付、清算结汇等周期内，容易出现汇率差，存在汇率风险敞口。因此，企业往往需要通过即期、远期、掉期等金融工具锁定汇率，进而实现汇率的套期保值。

中国银行研究院博士后吴丹认为，当前国际市场仍然存在较大不确定性，美联储已于当地时间6月15日宣布加息75个基点，为近四十年来力度最大的加息幅度，这将对下半年人民币汇率走势造成一定程度的贬值压力。“对此，一方面企业要维持汇率风险中性理念，可积极寻求外汇避险工具，减少汇率波动损失。另一方面，充裕的外汇储备规模下，我国仍有较大的宏观审慎调节政策空间，应积极引导市场保持理性合理预期，贯彻落实稳外汇外贸政策有序进行，助力国内经济金融市场平稳运行。”

某国有银行广州分行公司业务人士介绍，在企业日常经营中，从签订合同到收付货款再到结售汇的过程中，一般都有几个月甚至更长的时间周期，其间如果汇率波动较大，会对企业经营产生影响，甚至严重影响企业的主业发展。

在此背景下，企业汇率风险管理面临的问题也愈加凸显。农业银行广东省分行指出，企业在汇率风险管理上存在两方面问题：一方面，虽然监管机构及银行近年来持续宣导“汇率风险中性”理念，但部分企业仍抱有侥幸心理，存在“赌汇”现象;另一方面，相较于即期结售汇，企业财务管理人员对于衍生品理解不够深入，部分企业未制定汇率风险管理制度以及配备专职汇率风险管理人员，因此这类企业更倾向于采用即期结售汇而非套保的方式节约管理成本。

中小微企业汇率避险难题更受关注。“与大企业相比，中小微企业的汇率风险管理能力差，在当前的环境下面临更大的挑战。比如有的外贸型企业订单散，回款时间不确定，要通过锁定结汇汇率的途径管理汇率风险很难，还有些中小微企业缺少专业的财务人员进行账务处理。”上述国有银行广州分行公司业务人士表示。

此外，中小微企业汇率套保成本高，成为阻碍中小微企业实现汇率风险中性管理的重要因素之一。人民银行广州分行认为，企业通过银行办理外汇套保业务时，需要向经办银行缴存一定的保证金，而且需获得银行的授信额度，这是当前企业尤其是中小微企业不愿开展外汇套保业务的“痛点”所在。

重点降低企业汇率套保成本

商业银行纷纷发力，聚焦中小微企业外汇汇率套期保值产品供给和成本压降问题。

国家发改委、人民银行等部门近日联合印发通知指出，支持中小微企业加强汇率风险管理，鼓励企业使用多元化外汇避险产品，鼓励银行为中小微企业提供精准服务。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在日前举行的新闻发布会上表示，多措并举服务企业汇率风险管理：第一是丰富人民币对外汇衍生品类型;第二是扩大合作办理人民币对外汇衍生品业务范围，让金融机构更好服务中小微企业在内的企业;第三是支持中国外汇交易中心完善银企外汇交易服务平台;第四是降低企业的外汇套保成本。

王春英透露，预计中国外汇交易中心今年将对中小微企业约2.3万亿元外汇套保相关交易免收1100多万元的手续费;同时联合有关部门和金融机构减少外汇套保保证金占用，截至4月末，节约保证金占压大概1亿元。

与此同时，商业银行纷纷发力，聚焦中小微企业外汇汇率套期保值产品供给和成本压降问题。