4月7日,兆新股份(002256.SZ)收到深交所下发的年报问询函,日前,兆新股份对交易所提问进行了回复。根据回复公告,2021年公司亏损原因在于非经常性损益、高息债务及化工成本的提高。主要因转让部分光伏孙公司股权,存在外部应付账款及负债,导致交易后产生大额亏损,电站交割过程中亦产生较大消缺成本支出、税费支出和中间费用。同时,公司大部分高息债务于2021年三季度才得到解决,因此全年统计口径的财务费用仍然高企。

不过,记者了解到,兆新股份高息债务压力已有效缓解,而且光伏受灾电站的修复和并网工作正在进行,整体而言,公司具备持续经营能力,不存在被再次实施风险警示的情形。

高息债务、历史问题逐步解决

问询函显示,2021年,兆新股份实现营收3.4亿元,同比下降18%;归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为-4.97亿元和-2.22亿元,同比下降992.92%和151.74%。其中,非经常性损益为-2.74亿元,非流动资产处置损益-2.44亿元,其他非流动金融资产的公允价值变动损益-0.15亿元,合同违约金-0.24亿元。

对此,兆新股份将主要问题一一进行了回复。

问询函回复显示,2021年,公司光伏发电业务营业收入为13,784.04万元,毛利率54.98%。光伏发电毛利率与上年持平,光伏发电收入较上年度下降,主要原因系出售中盛新能源等5家光伏孙公司以及三个受灾电站修复期间停发电导致发电量减少。导致交易后产生大额亏损,属于非经常性损益。同时,电站交割过程中产生较大消缺成本支出、税费支出和中间费用等,共导致2.78亿元亏损,这是最主要的非经常性损失。

而高息债务方面,2021年,兆新股份积极推动历史债务纠纷的解决,公司高息债务压力虽得到有效缓解,利率有所降低,但因大部分高息债务于2021年三季度才得到解决,因此全年统计口径的财务费用仍然高达1.2亿元。

可喜的变化是,兆新股份母公司财务成本由2021年期初的综合年化27.63%降至2021年四季度年化15.40%,显著减轻了公司综合债务负担。2021年度,公司通过出售5家光伏孙公司交易总对价合计91,600万元偿还部分高息债务,且截止回函日,公司账面有息负债已显著降低至52,870.19万元,期间再未出现过债务违约导致的财务风险,并计划于2022年全部清偿完毕。这意味着长期受到投资者关注的高息问题将彻底解决。

“坡长雪厚”光伏电站营收贡献有望迅速增长

尽管兆新股份上个会计年度大额亏损,但作为投资者最为关注的上市公司增长点,兆新股份也在回复中作出了回应。兆新股份表示,光伏电站业务截至回函日,已完成新余德佑、合肥晟日受灾电站的修复和并网工作,剩余合肥永聚受灾电站计划于2022年上半年完成修复工作,预计全年贡献6,198.33万元发电营收增量及3,581.47万元营业利润。

而精细化工业务方面,去年上游成本上涨,今年也将优化控制产品综合成本,增强产品的市场竞争力,进一步发挥生产基地剩余产能,完善以核心产品带动关联产品和关联服务,夺回市场占有率和美誉度。

行业分析认为,公司聚焦主业,发力新能源和碳中和领域,在公司问题逐步解决、企业流动性缓解大背景下,有望更好的推动新能源业务发展。

据了解,从去年9月开始,国家发展改革委、国家能源局正式复函国家电网公司、南方电网公司,推动开展绿色电力交易试点工作。在全球减碳的大背景下,下游制造业对全生命周期的碳排放关注度持续提升,制造端对绿电的需求也有望持续推高绿电交易价格。对于兆新股份这类绿电运营商的收益率有望得到明显提升。而从中长期视角去看,新能源平价+绿电交易市场建设均有望增加新能源发电资产收益,绿电运营商资产质量亦将陆续提升。

兆新股份的股价走势也印证了“坡长雪厚”之说,仅2021年涨幅就超过330%。而根据《中国光伏产业发展路线图(2021年版)》,2021年,我国光伏新增装机容量为54.88GW,预计2022年,我国光伏新增装机容量超过75GW,我国地面光伏系统初始全投资成本为4.15元/W。据此推算,我国光伏电站投资市场总规模近2000亿元,市场容量巨大。兆新股份2021年光伏发电毛利率54.98%,待债务问题解决后轻装上阵的兆新股份将会结出怎样的果实,请市场的投资者们拭目以待。