4月底，中国光伏组件龙头公司相继发布2022年年报及2023年一季报。
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从一季报披露的信息来看，几家光伏组件制造龙头公司业绩亮丽，实现了2023年开门红。当然，业绩飘红之下，又各有千秋。
当前，AAA级别的组件公司竞争正日趋白热化，随着晶科TOPCon技术的迅猛冲击、晶澳科技一体化的稳步推进、天合210+N的“威压”、通威的强势介入，今年隆基的守擂将难于往年，组件领域也将开启“多雄争霸”时代。
目前处于PV Module Tech AAA最高级别组件公司有：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能
天合光能
天合光能(688599.SH)是最早预告2023年一季报的龙头公司。早在今年3月13日，天合光能就率先预喜一季报。根据公司最新披露的财报，2023年第一季度公司实现营收213.19亿元，同比增长39.59%，归母净利润17.68亿元，同比增长225.43%，扣非净利润17.3亿元，同比增长252.36%。
可以看出，一季度天合光能光伏产品业务快速发展，光伏组件出货量和销售收入较上年同期有较大幅度增长。对此，天合光能表示，受益于公司先进产能的大幅提升，大功率210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高，产品综合成本下降，公司光伏产品的盈利能力得到有效提升。此外，公司在采购材料、物流运输等成本及各项期间费用得到有效控制。
整体来看，天合光能前期在光伏产业链的战略布局在报告期内逐步体现成效。一季度组件具体出货数值暂未公布，预计约11GW+，公司2023全年组件出货指导值约65GW，同比增长50%以上。
目前，天合光能正加速扩展延伸产业链。预计到2023年底，天合硅片、电池及组件产能将分别达到50GW、75GW及95GW，其中N型电池超40GW。公司一体化产能加速落地，核心竞争力进一步增强。
值得一提的是，4月21日，天合光能发布公告，拟筹划控股子公司江苏天合智慧分布式能源有限公司分拆上市，天合智慧系天合光能旗下专注分布式光伏发电市场的主体。
晶科能源
4月29日，晶科能源(688223.SH)披露2023年第一季度报告，报告期内公司实现营业总收入231.53亿元，同比增长57.7%；归母净利润16.58亿元，同比增长313.36%；扣非净利润12.21亿元，同比增长306.59%。
公司一季度业绩增长主要系全球市场需求旺盛，公司光伏组件出货量上升的同时，新投产N型先进产能出货增加，使得收入和盈利较上年同期大幅增长。报告期内公司持续受到了国际贸易环境带来的短期挑战，一季度滞港费影响仍较为显著。公司积极应对并已采取有效措施，预计该项影响将逐渐减小。
晶科2023年一季度总出货达到14.49GW，其中组件出货13.04GW，位列全球单季度出货第一。其中，N型组件出货比例接近50%，高效率N型Tiger Neo组件需求强旺。公司预期2023全年组件出货量在60GW-70GW之间，其中N型组件出货全年占比将超过一半，达60%左右。
此外公司表示持续看好光伏市场的中长期增长空间，并持续投资具备技术和成本竞争力的N型产能。预计2023年底，公司单晶硅片、高效电池和组件的产能将分别达到75GW，75GW和90GW，同时持续推进N型TOPCon技术升级，力争N型电池量产效率达到25.8%，从而继续保持N型产能的领先规模和技术竞争力。
晶澳科技
4月27日，晶澳科技(002459.SZ)披露2023年一季报，业绩一如既往的稳健。报告期内，公司实现营收204.8亿元，同比增长66.23%；归母净利润25.82亿元，同比增长244.45%，扣非净利润24.9亿元，同比增长254.75%。
一季度公司电池组件出货量11.7GW（含自用152MW），其中组件海外出货量占比约58%，分销出货量占比约30%，出货量再创历史新高。
此外，财报显示一季度公司持续推进产能布局，在鄂尔多斯高新区投资新建设年产20GW硅片、30GW电池项目。目前公司邢台5GW组件项目已顺利投产，按照规划，2023年底公司组件产能超80GW，组件出货60-65GW，同比增长50%以上，同时公司规划将硅片和电池产能配比提升至组件产能的90%。
值得一提的是，今年1月晶澳科技投资6000万美元建设美国首座工厂，规划组件产能2GW，预计于2023年四季度投产。在美建厂有利于对冲贸易风险，进一步享受美国高溢价市场。
隆基绿能
4月28日，隆基绿能(601012.SH)发布2023年一季报。报告期内，隆基绿能实现营收283.19亿元，同比增长52.35%，归母净利润36.37亿元，同比增长36.55%，扣非净利润35.91亿元，同比增长35.68%。
根据调研，今年一季度隆基绿能组件出货量约在11GW左右，其中超过一半为海外销售。根据公司在年报中披露的经营计划，至2023年底，公司预计硅片产能达190GW，电池产能达110GW，组件产能达130GW。
出货方面，计划2023年实现硅片出货量目标130GW（含自用），电池、组件出货量目标85GW（含自用）。计划全年实现营业收入超过1600亿元。
东方日升
东方日升(300118.SZ)2023年一季度实现营收67.77亿元，同比增长25.18%，归母净利润3.11亿元，同比增长46.11%，扣非净利润2.7亿元，同比增长20.58%。公司表示一季度利润增长主要得益于光伏产品销量增加，销售收入增长。
一季度东方日升组件出货量约4.5GW，其中国内占比39%，海外占比达到61%。截至2022年末，东方日升光伏组件年产能为25GW，预计2023年组件产能将超过45GW，组件出货目标约为30GW。
值得一提的是，东方日升的光环还来自于异质结技术，也可理解为差异性。根据投资者关系活动记录表，公司未来光伏电池组件新增产能会以N型电池组件为主，而新建N型电池组件产能会以异质结技术为主。
目前公司主要的在建电池组件产能是位于宁海的“浙江宁海5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目”、位于江苏金坛的“4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能电池组件项目”以及位于安徽滁州的“年产10GW高效太阳能电池项目”，上述项目将于2023年上半年逐步投产。
通威股份
随着通威股份(600438.SH)入局组件领域，鉴于其“强悍”实力，我们也将这家公司列入“组件争霸”的队列。
通威股份一季报显示，2023年1-3月公司实现营收332.45亿元，同比增长34.67%，实现归母净利润86.01亿元，同比增长65.59%，实现扣非净利润85.04亿元，同比增长65.62%。公司表示一季度业绩增长的主要原因系光伏行业继续保持较快增长，主要光伏产品产销两旺。
组件方面，自去年8月宣布进军组件环节，实施光伏产业“一体化”战略，通威股份布局速度超越市场预期。2022年公司组件销量7.94GW，同增226.06%。2023年一季度公司组件出货超3GW，相比其他几家组件巨头还是存在一定差距，不过增长已经很迅速，超越了许多同行。
对于光伏业务在2023年经营计划，通威股份表示，力争实现高纯晶硅业务出货30万吨，太阳能电池业务出货70GW（含自用），组件业务出货35GW，光伏发电业务新增投资建设“渔光一体”项目1GW。
展望未来，中国市场将迎接一场混战，海外市场相对明朗一些，在品牌、产品、技术、渠道、资金、全球化能力加持下，隆基、天合、晶科、晶澳市占率将进一步巩固和提升，紧随其后的是阿特斯、东方日升、正泰新能、通威、一道新能、横店东磁等公司。
