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今天市场跌了半天，随后走出了强势反弹，量能也呈现一定程度放大。

怎么看待今天的反弹？

两个因素促使：

第一，央行非常罕见地在昨晚8点半公布了，社融、人民币贷款数据。数据非常好，社会融资规模增量为35300亿元，预估为27500亿元，前值为24322亿元；新增人民币贷款24700万亿元，预估为18000亿元，前值为12542亿元。 

一般来说，央行公布社融数据都在盘后4-5点左右，昨晚在8点半，而且社融、人民币贷款一般在CPI、PPI数据之后公布，这次是先于CPI、PPI公布。

那么，在这样一个罕见的时间点，公布这么一组利好数据，是什么意思呢？很明显，是希望提振市场信心，毕竟昨天白天，人民日报的消息打消了zc转向的预期，还是需要安抚一下市场情绪的。

第二，央行发布文章《深入推进汇率市场化改革》。

其中强调，必须认识到，在市场化的汇率形成机制下，汇率的点位是测不准的，双向波动是常态，不会出现“单边市”。下一步将综合施策，稳定预期，坚决抑制汇率大起大落，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

这次文章首次强调了“单边市”，意在给汇市注入信心，同时也警告rmb空头，你们小心点。

所以，在央妈的持续发声之下，rmb汇率技术面走出了双头形态。 

一个是社融、人民币贷款，一个是汇率拐点预期，共同促成了今天市场的反弹。

那么是否预示着这轮调整已经结束，市场底部已经出现呢？

我的观点非常明确，回答是否定的。

要使市场见底，当前的一个关键核心点就是经济基本面见底，并呈现持续复苏态势，为市场注入信心。

虽然9月份社融、人民币贷款数据环比表现不错，但这两个数据更多地是反映未来的一个预期，并且我们知道8月份LPR利率出现了调降，所以，由此带来的社融以及人民币贷款增量，我们认为是情理之中的。

而当下经济情况，看什么数据呢？要看看M1、M0，M1、M0代表了当下投资、交易乃至消费的活跃度情况，很显然，环比变化并不明显，和8月份基本持平。

所以，如果仅看社融和人民币贷款，就判断当前经济基本面好转，或者说拐点出现，那是站不住脚的。

另外，随着人民日报的定调，昨晚7点新闻还来了个double check，那么基本可以确认，短中期zc转向概率是极低的，所以，基本面还是会持续承压。

但是，我们也可以相信，大会后会有一些调整，但要说扭转形势，可能性不大。

所以，市场现在要说见底，或者说调整结束，那为时尚早，我们还是要继续盯着一些先行信号，再去做持续性的判断。

如果这就是投资的全部，那么投资就是抛硬币，但是投资的本质是价值，这个东西是我们能够把握的，而且是可以具体去计算的，一个东西什么时候能够回本，每年的预期收益率是多少。

所以，我们还是要去把握确定性的东西，昨天我文章已经列举了一些指标，现在市场已经是非常明显的价值洼地，所以，现在肯定是已经可以开始布局了。

而如果你要等到进一步的明确信号，那市场已经不是这个价格了，我们还是希望通过我们的预判，马前炮，去把握一些更超前的机会，而不是在大家蜂拥而入的时候才盲目跟随。

今天就说这么多，希望提升投资能力、估值水平，挖掘性价比标的的朋友可以加入圈子。

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以下为市场评估表：