(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)  

苏渝

关于鸡蛋与篮子关系的寓言是这样说的：一个农妇提了满满的一篮子鸡蛋到集镇上去卖，路上不小心把篮子打翻，鸡蛋都摔破了。伤心的农妇嚎啕大哭。

(资料图片仅供参考)

一位智者路过，安慰她说：“你不应该把鸡蛋放到一个篮子里。如果放在好几个篮子里，你这篮鸡蛋打碎了，还有另外几篮鸡蛋啊。”

这就是“不要把鸡蛋放在一只篮子里”这一投资理论的故事雏形。在金融界，最早把这一寓言上升到分散投资理论的是1990年诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家马克维茨。马克维茨认为，鸡蛋必须放在不同的篮子里，使你的投资分布在彼此相关性低的资产类别上，以减少总体收益所面临的风险。形象的说法就是，把你的财产看成一筐鸡蛋，然后把它们放在不同的篮子里，万一有一个或几个篮子打翻了，你仍然还有其他几个篮子的鸡蛋，至少不会全盘皆亏。马克维茨是放之四海皆准的理论，没错。但不一定每个人都适应。对于普通投资者来说，恐怕不完全对。股市中把“鸡蛋放在一个篮子里”的例子很多，下面我们挑一例来解读。

我有一位客户在读了我在《金融投资报》技巧专栏文章《从无厘头到有“锂” 走遍天下》文章，记住了文章里的一段话：从无厘头到有“锂” 走遍天下，这中间经历了从地狱到天堂的磨砺。孟子在《孟子·告子下-生于忧患，死于安乐》：一文中曰：天降大任于斯人也，必先苦其心志、劳其筋骨、饿其体肤、空乏其身、增益其所不能。什么意思呢：上天要把重任降临在这个人，一定先要使他心意苦恼，使他筋骨劳累，使他忍饥挨饿，使他受尽贫困之苦，使他所做的事情颠倒错乱，用来使他的内心受到震撼，使他性情坚韧起来，增加他所不具备的能力原来没有的才能。炒股也一样：认定了的好股票，一定要有任凭风雨动，我自岿然不动，敢于竖定长线持有的忍劲，才能在股市中由亏到赚，创造奇迹。

这位客户于2022年5月5日在大连重工3.40元时买了10万股大连重工，这是他在股市中的全部资金，他用全部资金去重仓一只股票，本来犯了“不能把鸡蛋放在一个篮子里”大忌，但他买入后立下誓言：中长线持有任凭大盘大幅波动，不赚到翻番不卖。结果他的忍劲和煎熬，使他实现了愿望。截止本文完稿大连重工最高涨到了8.66元。

中长线投资的理念相当简单，就是以低估的价格买入优质公司的股票，然后坚定持有，等待市场给予这个公司以合理的定价，并分享这个公司的成长带来的利润。中长线投资通常给投资人带来超越市场平均水平的丰厚回报，正如巴菲特说：他从事投资这个行当已经50多年了，50多年里他没有发现人们有靠短期投资而发财的。这究竟是为什么呢？我想原因是人们一般都不能忍受在中长线投资过程中的煎熬，最大的敌人正是自己。在市场极度低迷的时候，大量公司的股票打折出售，其中不乏优质公司。这个时候不仅需要买入股票的勇气，更需要的是买入股票后的坚持。因为没有人知道股价在低估之后，会不会继续下跌。在继续下跌之后，也没有人知道还会跌多少，还会跌多久，“套牢”的滋味很难受，那也得受着。已经以自以为低估的价格买入了已经下跌了很多的优质公司的股票后，股价继续下跌了怎么办？其实办法就只有下面这一个：如果还有钱，就接着买。如果没钱，就熬着。那么，我们来看看大连重工3.40元时是不是被低估的的公司？大连重工上半年净利润同比预增155.89%至224.13% ：公司2022年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至1.9亿元，同比增长155.89%至224.13%。大连重工是国家重机行业的大型重点骨干企业和新能源设备制造重点企业，是国家高新技术企业，具备重大技术装备机电液一体化设计、制造、总装发运、安装调试及工程总承包能力，在行业内占有重要地位。对于业绩预增原因，大连重工表示，上半年，公司预计实现营业收入48亿元左右，预计同比增长15%左右，尤其是风电零部件产品和物料搬运设备产品营业收入同比增长明显，带动公司整体产品销售利润上升。此外，公司持有的外汇资产受2022年上半年外汇汇率波动影响，预计汇兑收益较上年同比有所增长，提高了公司盈利水平。(该股涨幅已经巨大，不建议投资者去追高了。)总体而言：把“鸡蛋放在一个篮子里”也是一种技巧，通俗来说：在市场低迷时忍受“套牢”的痛苦，在市场转暖时忍受兑现盈利的冲动，在市场高涨时饱尝“踏空”其他股票上涨而不能换股的痛苦，这些都是中长线投资过程中的煎熬。当然，如果你手中坚定持有的股票翻了番，就是对你在煎熬的投资过程中的补偿。(以上个股分析只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎)

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