导语

2022年全球经济增速放缓，PE行业环境更加错综复杂。2022年中国PE新产能进一步投放，原油/煤炭成本高位运行，价格涨幅有限，造成低利润国内炼化企业运行压力加大，各环节库存也表现不一。从多角度和各个维度出发，细看2022年国内PE各种变化。

(资料图片)

2022年国内PE价格走势

图1

2022年中国PE市场价格运行相对疲软，中国PE市场价格整体呈三山型走势，价格波动区间较去年有所收窄，LLDPE和HDPE拉丝品种价格重心较去年有所上移，LDPE品种重心略有下移。截止到10月中旬，LLDPE价格波动区间在7750-9650元/吨，均价在8651元/吨，价格最大波动幅度1900元/吨；LDPE价格波动区间在9500-12400元/吨，均价在11130元/吨，价格最大波动幅度2900元/吨；HDPE拉丝价格波动区间8450-10150元/吨，均价在9252元/吨，价格最大波动幅度1700元/吨。

驱动三轮价格上涨的主要因素是原油以及乙烯价格上涨带来的成本推动力、宏观政策带来的外部环境改善和终端需求的改善预期。1-3月中上旬：受能源短缺问题以及地缘政治局势变化等因素影响，期间国际原油价格快速上涨，带动大宗商品市场看涨心态，同时因原油价格高位影响，部分油制生产企业降负或停车运行，从供应面再次对价格的上涨形成有力支撑；5月下旬-6月中旬：受宏观消息影响，整体大宗商品市场玩家心态有所提振，带动线性期货多高位运行，现货市场交投气氛有所改善，市场价格走高；8月中下旬-10月中旬：原油价格上涨，重新回到90-100美元/桶震荡，给予市场参与者信心支撑。国内石化处集中检修季，国产量供应压力缓解，下游需求处“金九银十”传统旺季，供需配合推动价格上涨。

国内PE产能变化

图2

随着大炼化时代来临，2020年以后中国PE装置产能进入集中投放期，2022年延续增长趋势，预计国内PE新增产能500万吨至3160.8万吨，较2021年上涨18.79%，相比2018年新增产能1348万吨，前五年平均增速达13.24%。

图3

随着中国经济不断发展，生活质量水平的提升整体带动了下游需求，2022年PE各产品产能均呈增加趋势，但新增产能结构多集中在HDPE和LLDPE产品。其中HDPE作为PE产能占比种类中最大的产品，包括管材、中空、注塑、拉丝、膜料，产能增加最为突出，并继续保持着国内总产能的高占比。2022年预计HDPE新增产能390万吨，HDPE总产能达到1866万吨/年,占PE总产能59.04%;LLDPE产品预计新增产能为70万吨，LLDPE总产能931.3万吨/年，占PE总产能29.46%。LDPE产能仅新增40万吨至363.5万吨，占PE总产能11.50%。

长期以来，中国PE生产企业产能具有生产线多，装置类别不同的特点。中石化和中石油两大企业类型占据市场绝对主导权。近年来随着炼化一体化项目推进以及产业结构不断优化升级带动产业经济蓬勃发展下，国内PE产能集中度较之前呈不断缩减趋势。近年来投产具有以下几个特点：1.首先，国内PE产能投产区域分布逐步向消费区域转移的特点；2.轻烃作为新原料来源集中投产，动力煤供应偏紧导致成本优势不在，逐步形成石脑油、煤炭、甲醇、轻烃共存的局面；3.地方企业投产依旧强劲，合资企业近年来无新增装置，占比较去年进一步缩减。

文|李雪菡、杨静