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酒类股31日盘中强势拉升,截至发稿,水井坊(600779)涨超9%,盘中一度涨停;酒鬼酒(000799)、老白干酒(600559)涨超5%,洋河股份(002304)、山西汾酒(600809)、舍得酒业(600702)等涨逾3%。

水井坊28日晚间披露的2023年半年度报告显示,上半年公司实现营业收入15.27亿元,同比下降26.38%;归属于上市公司股东的净利润2.03亿元,同比下降45.15%。其中,第二季度公司实现营业收入6.73亿元,同比增长2%;实现净利润0.43亿元,同比增长509%。

公司表示,2023年一季度,由于春节期间动销不及预期,公司的主要任务是降低社会库存、稳定价值链,因此决定减少出货量,由此导致一季度业绩同比出现较大幅度下降;二季度以来,经销商库存回到健康水平,门店库存也显著减少,恢复正常水平,二季度收入同比增长2%,净利润同比增长509%,符合公司预期。下半年公司预期从第三季度开始营业收入恢复双位数成长,2023年全年公司预期净利润与营业收入同比2022年保持增长。

对于板块整体,机构表示,7月中旬以来,贵州茅台(600519)、山西汾酒、今世缘(603369)作为高端/次高端/区域地产酒的龙头企业,依次发布的二季度经营数据均符合甚至略超市场预期。在二季度整体需求偏弱的背景下,龙头白酒公司依然是最具确定性的配置方向。

光大证券指出,从估值角度看,CS白酒指数PE(TTM,剔除负值)依旧在3年内13%分位,考虑到板块整体成交金额占比持续收缩,龙头公司波动性已调整至低位,过往交易拥挤的风险也得到了大幅释放。从催化层面,7月中央政治局会议已对政策方向定调,具体政策落地有望提升市场风险偏好。另外,进入8月中下旬后,各酒企将进入中秋国庆的基本面行情驱动期,部分尚未释放的聚饮宴席需求仍将在此时间窗口得以满足,上半年疲弱的商务宴请在总需求政策的拉动下有望贡献边际增量,白酒板块将出现适合做多的时间窗口。

浙商证券(601878)表示,政策催化已至,白酒作为经济强相关性板块,看好顺周期反弹下的白酒板块配置机会:首先优选龙头白马中的次高端弹性&高端确定性标的,主推贵州茅台、古井贡酒(000596)、泸州老窖(000568)、山西汾酒; 优选复苏趋势明显的徽酒、苏酒龙头,主推迎驾贡酒(603198)、口子窖(603589)。中期仍看好“高档光瓶酒”和“价增趋势延续”下的次高端白酒弹性,如舍得酒业、顺鑫农业(000860)。另持续关注五粮液(000858)、洋河股份、今世缘、珍酒李渡。

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