世界观点：iShares Core MSCI EAFE ETF：贝莱德

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石伟／文

iShares Core MSCI EAFE ETF是全球第一大资管机构贝莱德集团旗下iShares ETF系列中的一员，也是该系列中管理规模位居第二的ETF，截至2022年6月17日的管理规模为835亿美元，仅次于iShares Core S&P 500 ETF（IVV.P，同期的管理规模为2727亿美元），名列全美ETF管理规模第八名。iShares Core MSCI EAFE ETF成立于2012年10月18日，2012年10月22日上市，交易代码为IEFA.BAT，是全美管理规模前20名的ETF中最年轻的一位；而且，与大部分同规模ETF在纽约证券交易所高增长板市场或者纳斯达克市场上市不同，iShares Core MSCI EAFE ETF是选择在BAST证券交易所上市。此外，iShares Core MSCI EAFE ETF中的MSCI是指摩根士丹利资本国家指数，而EAFT是指“欧洲、澳大利亚和远东地区”，很明显，这是一只跟踪上述三个地区国家资本市场指数的ETF。

根据Wind金融终端，iShares Core MSCI EAFE ETF的投资目标是“跟踪除美国和加拿大之外发达国家股票市场由大型股、中型股和小市值股构成的指数的投资结果”，通常是将其资产的至少90%投资于所跟踪指数的成分证券，而其所跟踪的指数旨在衡量这些来自于欧洲、澳大利亚和远东地区的大型股、中型股和小市值股的股市表现。

可能由于所覆盖的投资区域过于宽泛、所跟踪的基准指数过多，iShares Core MSCI EAFE ETF的表现并不尽人意。根据Wind金融终端，截至2022年6月21日，iShares Core MSCI EAFE ETF的年内收益率、6个月期收益率、1年期收益率、2年期收益率和3年期收益率分别为-19.67%、-17.81%、-18.76%、8.31%和5.13%，而同类基金的收益率分别为-20.21%、-18.95%、-22.95%、8.06%和2.04%，在大部分年份iShares Core MSCI EAFE ETF可以说仅有微弱的回报优势，这一点也体现在年度收益率上，在有完整年度的最近四年，即2018-2021年，iShares Core MSCI EAFE ETF的收益率分别为-14.41%、22.68%、8.54%和11.27%，而同类基金则分别为-16.35%、22.09%、13.91%和8.85%，2020年iShares Core MSCI EAFE ETF的表现甚至还不如同类基金。

在行业配置方面，iShares Core MSCI EAFE ETF也与众不同，根据Wind金融终端，该ETF的第一大重仓行业是金融，占比为16.46%，第二至第五重仓行业分别为工业、医疗保健、可选消费和日常消费，仓位占基金规模的比例分别为16.22%、12.79%、11.16%和10.10%。

根据Wind金融终端，iShares Core MSCI EAFE ETF投资最多的国家是日本，投资规模占基金总规模的比例超过20%达到23.53%，其次分别为英国、瑞士、法国、澳大利亚，占比分别为15.23%、9.97%、9.56%和8.25%，而对中国的投资占比仅0.12%。当然，iShares Core MSCI EAFE ETF是被动型投资策略，每个国家的投资多寡是由该国在MSCI指数中的权重决定的，并不是由基金经理所决定。

根据Wind金融终端，截至2022年8月3日，iShares Core MSCI EAFE ETF的重仓股包括雀巢、阿斯麦、罗氏、阿斯利康、壳牌、LVMH集团、诺华制药、诺和诺德、丰田汽车和BHP，这些公司分属日本、瑞士、荷兰等不同的国家，涵盖了医疗保健、能源、可选消费、日常消费和信息技术等。

那么，iShares Core MSCI EAFE ETF的份额持有人有哪些机构呢？根据网络公开信息，截至2022年一季度末，iShares Core MSCI EAFE ETF的第一大份额持有人为TIAA FSB，持有份额为6473.50万份，占比为4.71%；其他比较重要的持有人还包括Envestnet Asset Management、Jones Financial Company、Aaron Wealth Advisors、M&T Bank和FMR等，持有份额分别为4219.06万份、3623.30万份、1530.96万份、1455.38万份和1447.67万份，占比分别为3.07%、2.64%、1.12%、1.06%和1.05%。

此外，根据美国银行提交的截至2022年上半年末持仓报告（13F），该行在第二季度新建仓465只个股、增持3057只个股、减持3872只个股、清仓644只个股，其中iShares Core MSCI EAFE ETF位列美国银行第二季度前五大卖出标的的第四位。