编辑 | 虞尔湖

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出品 | 潮起网「于见专栏」

在工作和生活双重压力的折磨下，能睡一个好觉，是失眠党的日常小确幸。随着生活水平的提高，越来越多的消费者开始重视睡眠质量。在这样的消费观念转变下，睡眠相关的产品市场，也迎来了更大的发展机遇。 

在我国家具行业的历史中，喜临门是不得不提的一个品牌。20世纪80年代，结婚时能买一张喜临门的弹簧床垫是一件很有面子的事情。 

但今天的喜临门，业绩增速疲软、利润缩减，陷入了发展困境。除此以外，喜临门如今深度布局智能床垫领域，却因未成气候，无法带来业绩增量。 

跨界影视的喜临门，赔了夫人又折兵 

近期，喜临门已经公布了上半年的成绩单。从财报数据来看，喜临门在2023年前六个月实现营收38亿元，归母净利润2.2亿元。再看增长情况，营收和利润均实现正向增长，但增幅均停留在个位数，近乎停滞。

不过比起2022年的增收不增利，2023年也算有少许进步。但这样的成绩显然不能让资本市场满意，在喜临门半年报披露后，其股价连续10个交易日均以下跌收盘。 

再往前翻一翻，从2017年开始，喜临门的业绩就坐起了“过山车”，大起大落的发展让人看得胆战心惊。 

作为床垫品牌中第一家上市公司，喜临门公司的业务范畴并不局限于床垫，还涵盖家纺和家具等。软床、沙发和床垫，这几类产品统称软体家居。 

在软体家居行业深耕三十多年后，喜临门也打算进行多元化发展。2015年，喜临门作价7.8亿元收购绿城传媒100%股权，并把名字改为晟喜华视。 

当时收购项目的时候，晟喜华视是做下了业绩承诺的。在2015年至2017年，晟喜华视超额完成了业绩承诺，给喜临门带去了丰厚的回报。尤其是在2015年，喜临门当期的净利润有三成都是晟喜华视贡献的。 

但跨界成功带来的喜悦只维持了短短的三年时间。2018年影视寒冬，晟喜华视的业绩一落千丈，还给喜临门带来高达4亿元的亏损。顾家家居当时差一点，就把陷入危机的喜临门收入囊中。 

眼看晟喜华视的业绩无法挽救，喜临门在2021年忍痛把晟喜华视清理出局，重新聚焦家具主业。但由此带来的后遗症，喜临门花了两年时间，才堪堪调整了过来。 

目前国内软体家具行业分成三个梯队，喜临门、顾家家居、敏华控股和梦百合均为第一梯队的头部企业。但因为行业集中度较低，头部企业的市场份额并不多。由于软体家具大多体积巨大又笨重，各个地区的中小企业从中分食了相当大一部分蛋糕。 

就在喜临门分心搞副业的时候，新老玩家却在抓紧时间抢夺睡眠经济的市场份额。高瓴资本在2021年花费20多亿买下爱梦集团的控股权，就是冲着该集团旗下舒达和金可儿两大床垫品牌去的。甚至原本主营沙发的芝华仕也成立了独立的床垫品牌。 

床垫行业因其技术创新缓慢的特点，新玩家追上老玩家的难度相对其他行业更加容易。在万亿睡眠市场的吸引下，就连小米和京东也纷纷入局。 

如今，主营业务难有起色，竞争对手却日渐增多，喜临门的危机是一波接一波地出现。 

智能床垫风口大，却难摆脱智商税嫌疑 

智能化的大风，也刮进了床垫这一行。智能家居的发展，更是推动着智能床垫的发展。近几年，各大家居品牌争相布局智能床垫市场。

喜临门算是业内最早布局智能床垫的公司之一，早在2014年喜临门就找到了一家科技公司进行共同研发智能床垫。紧接着在2015年喜临门干脆单独成立一家睡眠科技公司。 

在万亿睡眠经济的广阔市场中，智能床垫还只是刚破土的幼苗。喜临门的智能床垫，因其销售体量太小，也没有列入财务报告中。喜临门公司一名内部职员曾对媒体表示，当智能产品能有较大体量的时候，才会单独统计数据。 

智能床垫的市场，不仅喜临门还没有做起来，在慕思的线下门店，智能床垫的踪影也难以寻觅。据门店销售人员的解释是因为没有销量就把产品撤场了。 

其实，智能化很符合当下年轻消费者群体的生活习惯。但为何智能床垫的这把火，至今没有成功烧起来？原因还是在智能床垫本身。 

诚然，床垫是睡眠不可缺少的工具，但就拿优化睡眠质量的需求来说，市面已经有无数的产品深耕此道，售价昂贵的智能床垫难成为消费者的首选项。 

今年上半年，喜临门发布了3款智能产品，即AI空气能助眠床垫、AI舒腰床垫以及监测电动床。喜临门Smart 1床垫售价在6万元左右，较为便宜的电动床售价也在万元以上。 

从智能床垫到AI床垫，看起来很高大上，其实底层原理还是同一套东西：传感器、算法以及数据库。 

用户躺上去就能检测到自己的各项身体状况，从而调节床垫的软硬度。这个功能的确是比较实用的，但此外一些睡眠唤醒、音乐播放之类的智能化功能，属实有点鸡肋了。 

一个几百元智能手环就能解决的问题，用户何必花费上万元通过床垫来实现同样的功能呢？ 

另外，因为智能床垫可以进行物理折叠和软硬调节，其使用的特殊填充材料，无法与普通床垫的使用寿命相比。另一方面，智能床垫一旦功能失灵，其售后成本相当昂贵。 

市场反响是检验产品的一个最有力的方式。智能床垫的功能略显“浮夸”，华而不实的设计加上高不可攀的价格，让消费者对智能床垫爱不起来。喜临门的线上门店销售情况可见一斑，销量排行前十款的床垫，价格最高一款的也不超3000元，更多的还是一千多元的价位。 

当然，喜临门AI床垫所针对的用户群体，也不会是一般消费者。但数万元的价格，对小康家庭来说也是一笔不菲的开销。 

对于床垫品牌来说，这么多年在乳胶弹簧床垫市场的厮杀已经乏力。因此，当智能床垫的出现，就成为新的突破口，吸引的不只是喜临门、慕思和梦百合等头部企业入局。根据天眼查显示，目前与智能床垫相关的公司超过三千多家。 

尽管智能化是床垫行业重要的趋势和发展方向，但智能床垫的市场，仍处于高溢价、低智能的发展阶段，同时因较低的普及率，需要投入较高的用户教育成本。 

就算进行了前瞻性的市场布局，但喜临门乏力的业绩表现，短期内仍然难依靠智能床垫获得改善。 

禁不起消费者拷问的产品质量 

在智能床垫销量遇挫的同时，喜临门旗下的普通床垫，也遭遇产品口碑滑铁卢。 

在去年双11活动结束后，喜临门迎来冰火两重天：一边是傲人的销售额数据，一边是面临过百名消费者集体维权的窘境。

这批消费者在社交平台上反映：喜临门在双11活动期间，涉及虚假宣传和欺诈行为。喜临门在活动前后采用两套价格计算方式，导致部分用户购买床垫后，产生四百多元的差价。经由在黑猫投诉平台申诉后，喜临门相关门店承认有差价的产生，才退款给这些消费者。 

不过在黑猫投诉平台上，这只是个案。更多的投诉内容，还是集中在喜临门床垫的质量问题上。 

一名消费者在今年五月份购入喜临门床垫，在通风两个月之后使用，很快就出现了皮肤过敏和真菌感染的情况。还有消费者去年618在李佳琦直播间购入喜临门床垫，不到一年时间床垫就开始发霉。 

同样在喜临门抖音直播间购买了床垫的顾客，说自己的床垫睡了两个月后，爬出来许多小虫。经由喜临门售后人员上门核实后，验证的确是从床垫本身爬出来的虫子。这名消费者的诉求是退货退款，但喜临门一直未履行售后服务。 

除此以外，关于床垫鼓包、变形以及异味的投诉更是数不胜数。显然，喜临门在产品质量把控上存在有不少问题。如果以牺牲消费者售后体验来换取销量的增长，那行至最后，被拖累的还是企业本身。

在2019年，有一名从喜临门离职的员工，曾向媒体举报喜临门为了节省成本而偷工减料的事情。据这名员工的说法，在一款产品介绍为实木床架的产品上，喜临门没有使用实木，而是用复合板材取而代之。 

如果这名员工举报的情况属实，那作为一家上市企业，喜临门的格局似乎太小了。 

结语 

如今软体家居市场，靠渠道扩张快速实现盈利已成过去。业绩放缓的喜临门，除了有行业大环境的因素，更多还是因为自身经营策略走了不少歪路。躺着赚钱的时代已经结束，当下喜临门需要的是跑出加速度，重回业绩增长正轨。 

智能床垫的市场有待花费更多的时间去培育，解决“智商税”的痛点。当一切准备就绪的时候，在智能床垫领域布局已久的喜临门，相信会迎来美好的收获期。