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一、A股低开震荡回升，能否延续上行趋势？
周五，今日再度带领指数开盘走强，而指数也是一度再次收复3300点整数关口。此后，金融股阶段跳水下指数连续走低，不过始终于红盘上方运行。午后，部分题材股发力，而金融股重新开始拉升，带领指数再次上行。尾盘，指数小幅跳水后保持震荡。全天看，指数高开上行后反复，延续整体的上行趋势。盘面上，互联网服务、软件开发、证券、多元金融、通信服务、计算机设备、保险等领涨，通信设备、文化传媒、游戏、工程咨询服务、消费电子等行业小幅上涨；房地产服务、纺织服装、食品饮料、医疗服务、生物制品、珠宝首饰、公路铁路、商业百货等行业跌幅居前。题材股方面，超导概念、数字货币、数据要素、跨境支付、信创、国资云、数据确权等涨幅居前；CRO、乳业、鸡肉概念、社区团购等概念跌幅居前。
消息上，1、活跃资本市场要有“气冲斗牛”的勇气；活跃资本市场，成为当下刺激消费最为关键的一环。据业内估算，如果股指上涨1000点，将直接带动市值和财富增加25万亿元。建立强大的资本市场是大国博弈的需要，大国崛起必须要有强大的资本市场。资本市场核心目标是定价，而定价功能强大的市场体现在两个方面，一是流动性充沛，二是流通盘较大。
2、政策信号密集释放一揽子化债方案将加快出台；今年以来我国经济持续恢复、总体回升向好，地方债务风险总体可控。当前，有效防范化解地方债务风险的手段较多，债务置换、展期、重组等方式均是可选项，一揽子化债方案推出的时机逐步成熟，预计相关政策措施将加快出台，特殊再融资债券发行有望继续推进。
3、券商喜迎“降准”！股票类结算备付金最低缴纳比例将调降至13%；本次券商“降准”在调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例至原计划15%的基础上，拟于10月起，进一步将该比例调降至平均接近13%。
热点上，证券板块走强：哈投股份、信达证券、首创证券、华创云信等盘中涨停，太平洋、国联证券、国盛金控、华林证券、国信证券等涨幅居前。软件开发走强：安硕信息、指南针20cm涨停，慧博云通、高伟达、艾融软件、拉卡拉、中亦科技涨逾10%，顶点软件涨停。超导概念尾盘拉升：国缆检测20cm涨停，百利电气涨停，中孚实业、联创光电、永鼎股份、精达股份等涨逾5%。
状态上，近期金融、地产、消费等权重股轮动带动沪指反复冲高，其中证券板块2周涨幅超过20%进入技术性牛市；市场此前的人气板块人工智能仍未重拾升势，市场总体赚钱效应不佳。孔明认为在经济复苏预期下今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率企稳，北向资金回流A股，预示市场底部逐步夯实。短期投资者可逢低布局中报预增板块。短期整理之后，随着利好政策的刺激，证券板块再度拉升，而银行板块也结束不利影响迎来新的回升。金融股走强下，再度带领指数一度站上3300点。下周，重点关注宏观经济以及政策的延续性，如果超预期，权重股以及指数仍有上行。而如果表现平平，则需留意指数阶段的冲高回落。
当日市场的上行，更多的还是隔夜券商业“降准”预期下的利好提振，其中券商板块大幅高开以及上冲的带动。当然，也有银行板块持续的助攻以及部分题材股的回升助力。不过整体看，全天指数波动较大，证券板块也一度冲高回落，权重板块的持续性也不强，而题材股又有发力的倾向，所以市场高位十字星下，短期迎来相对不确定。对下周的市场，我们认为更多的应该关注几个方向：首先，政策以及经济走势是否仍有超预期；其次，关注市场风格是否转向。随着金融股的再次发力以及市场成交重返万亿，指数仍有震荡上行的空间。但在连续的上行之后，随着权重板块的高位分化，也许留意下周可能的冲高回落。如果持仓同步于指数的上涨的，下周一旦出现冲高乏力迹象，则可适当减持。同时转配此轮上行中滞涨以及涨幅较小的品种，但需留意选择有基本面支撑的品种。最后，对于短线投资者而言，仍是跟随市场热点，选择热门板块的龙头品种，在做好风险控制的前提下，积极博弈！
操作上，市场呈现出高位震荡调整格局，盘中两市行业再现轮动。近期市场频现政策利好，市场情绪也受到提振，板块的普涨以及赚钱效应的增强，引发市场重心不断上移。随着短期市场的反弹，市场的趋势也不断走强，在市场整体情绪回升以及赚钱效应增强带动下，市场风险偏好大幅提升。不过，短期市场上涨，也盘随着近期获利盘的回吐以及主力资金的调仓，市场资金的高低切换引发盘中板块的轮动和分化，市场风格出现切换。不过，随着盘中大盘蓝筹股的回落，下盘成长风格有望接力蓝筹价值股而出现阶段性走强，成长类板块有望出现结构性补涨，因此，在投资策略上，建议投资者关注风格切换下科技类题材的补涨机会。
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