未放假前，大家都在吐槽补班，真放假则是“真香”定律！这个五一假期人山人海，“进淄赶烤”、“骆驼红绿灯”、“珠峰堵了”...预计周四旅游股会小幅高开，能否高走，则要看市场博弈。

淄博的热度霸屏，起因是去年5月济南疫情严重时，山大的1.2万名学生被送到淄博集中隔离，而淄博好吃好喝招待，隔离结束后，更是请学生吃了一顿烧烤，然后与学生们约定，待来年春暖花开日，再临淄博相聚吃烧烤。

(资料图片)

除了市政府给力外，全市人民亦齐心协力地维护淄博这个城市的名片，保护游客，绝不宰客。希望全国的旅游景点都能从这个现象里学到一点，建立好自己的旅游环境。

电影票房方面，亮点不多，截止5月3日，2023年五一档期总票房破14亿元，《人生路不熟》、《长空之王》、《这么多年》分列前三位，未超过21年五一的16.73亿元。

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国家统计局：4月官方制造业PMI为49.2%，重新回到收缩区；综合PMI指数由3月的57%大跌2.6个百分点，回落至54.4%。

内需、外需依然不景气，尤其商品类的下跌幅度还要大于出口。疫情后大家更愿意为短期享受买单，但降低各类非必要耐用品的消费。简单说就是，愿意花1000块出来旅个游，但不太想花1000元买件衣服，内需订单数字与预测的差距很大。

因此，五一旅游火热，但市场对经济复苏逻辑不温不火，背后折射的是咱经济恢复还在路上，想象中的好日子还需要更多的努力。这也是4月28日的zzj会议中，再度着重强调恢复和扩大需求的原因。

目前除了在就业方面看到一些政策外，在地产、汽车等大宗消费上，尚未看到更多政策加持。尤其4月地产数据环比下滑，看看接下来有无需求政策的宽松迹象。其实，把股市搞起来，什么问题都解决了。

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美股假期以调整为主，港股亦差不多。第一共和银行被接管，并启动退市程序，对银行危机的担忧卷土重来，地区性银行股、石油股跌幅居前，主要是基于美联储5月议息的避险需求。

周四凌晨公布议息结果，预计加息25bp，主要是观察鲍威尔的发言，有无释放鸽派的迹象。对A股的影响大于港股，这点前面也聊过，港股除了基本面外，流动性对港股的影响也占据近半。

4.28的zzj会议在上周五未收盘前就公布了，预计市场也消化了一部分，且当天AI的大涨可能就是在反馈人工智能被会议首次提及的预期。整体看，货币政策有望继续保持稳健略偏宽松的格局，芯片、新能源车等亦都能找到对应的政策。

本周两个交易日可能是以消化假期消息面为主，结合当前AI相关以及新能源等赛道股的表现看，预计五月的市场风格可能会相对均衡！

科技向内部分化很明显，去伪存真的阶段。半导体这波从哪来回哪去，除了设备外，其余半导体细分在节前都被锤的很狠，提前炒景气反转，遇到一季报打脸。可能会有超跌反抽，但再走一波的逻辑欠缺。

而通信设备（CPO）、应用端（传媒娱乐）是节前仍有持续性的，但估值修复以及事件催化已经进行的差不多，接下来cpo有宽幅震荡的预期，传媒相关不排除还有新高的过程。

新能源方面，光伏一季度淡季不淡，倾向光伏市场底已经出来，目前市场谨慎的原因是认为去年二季度高基数，今年可能达不到，所以再跟踪1个月的高频数据，基本上机构卖方就能推导出二季度业绩情况。

电车方面，碳酸锂价格止跌且有反弹迹象；特斯拉宣布涨价，国内全系涨了2000元。此外，5月2日比亚迪发布4月产销快报，该月实现销量21万辆，这一数据接近去年12月的23.52万台的单月销量纪录，其他电车新势力数据也不差。

最重要的一点，今年前4个月，除了TMT行业及少数中字头股票外，大多数板块的涨幅不足10%。尽管指数已经回到3300点上方，但股价达到去年7月的不足半数。超过40%的个股低于去年的2900点，分化程度达历史高位。

综合来看，我倾向市场有望从科技向单一主线，转为均衡风格，AI相关还有反复，但低位新能源、医药等也有被修复的预期；另外，个人亦看好一季报同比、环比均出现改善的行业，如券商。指数问题不大，关注3400点能否有效突破！