导语

当下胶带母卷市场受供需、成本的利空影响，价格连续下跌；截至7月14日，50μ胶带母卷华东市场价格11200-11500元/吨，较上周下跌350元/吨，跌幅3%，短线来看，市场暂无强有力利好出现，僵持博弈下，胶带母卷价格或仍有下调可能。

月初至今，胶带母卷市场价格连续下滑，成交高点在11850元/吨止步，主要市场供应增加，需求收缩，以及成本利空影响下，胶带母卷市场心态多空分歧，价格承压下行。

【资料图】

供需、成本利空，胶带价格下调

截至7月14日，50μ胶带母卷华东主流价格11200-11500元/吨，较上月底下跌500元/吨，跌幅4.22%，较上月同期低1600元/吨。华北地区11500-11600元/吨；山东市场11200-11400元/吨；华南地区0.57-0.60元/平方米。

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价格连续下跌且跌幅较大背后主要原因在于供需矛盾加剧以及成本利空影响。首先新增投产密集，供应压力增加。上半年胶带母卷市场投产较密集，在6-7月同样不例外；据跟踪，在6-7月，山东友谊以及温州速华新增12条高速涂布线，山东及浙江市场供应增加，同时在需求低迷状态下，对周边厂家心态施压，担忧出货速度及库存压力。同时需求减少，胶带母卷市场活跃度较低，加剧供需矛盾。

根据调研15家生产企业，6家订单现接现做为主；5家2.5-4天。4家5-8天。本周厂家未交付订单平均为2.9天，较上周低2.03天。当下胶带母卷厂家未交付订单较去年同期减少2.43天，减少46%。结合当下下游反馈，高温且传统淡季下，下游开工不足，预计当下下游分切用户开工负荷率在45%附近，对于胶带母卷采购积极性一般。

图2

成本利空，拖累胶带价格继续下行

进入7月，原料BOPP及丙烯酸丁酯同样经历着连续下跌。截至7月14日，原料BOPP膜价格较上月底下跌350元/吨，相同周期内丙烯酸丁酯价格下跌1200元/吨；成本端累积下跌755元/吨。接下来，原料市场仍供应充足，而需求面仍处于淡季，无利好释放，同时当下市场心态偏空，对于原料市场也有下跌影响，预计近期BOPP及丙烯酸丁酯价格仍有下调可能，对胶带母卷支撑有限。

图3

短线利空因素影响博弈持续，胶带价格或仍下调

短线来看，国内胶带母卷市场或仍维持跌势。一方面，接下来市场仍有新增投产预期，且当下持货方库存有增，集中累库压力增加，多数业者对于去库信心不足；另一方面，下游分切用户市场业者对终端需求的快速回暖信心不足，且高温与淡季交织，需求端利空放大，获利盘了结增多下，价格下行压力或增。整体来看，胶带母卷下跌概率大。