【综合结论】

供应方面,本周五大钢材品种供应降至883.1万吨,减量0.13万吨,降幅0.01%,其中建材环比增量2.2万吨,增幅0.6%;板材环比减量2.34万吨,降幅0.4%。

本周五大钢材品种供应整体相对持稳,仅有微减0.13万吨。从品种角度来看,建材水平预期内低位回升,其中长流程生产企业增产动力相对一般,增产的主要为电炉企业,主因在于近期废钢价格大幅回调,原料成本明显下降,即期利润水平回升,进而使得企业生产状态略有恢复。但是废钢回收仍是较大问题,若未及时解决,电炉企业废钢库存大量消化后将再度面临被动减产。板材企业因样本内多为长流程企业,因此本周供应相对维稳。综上所述,现阶段,现货价格企稳回升,钢企即期利润可图,因此不排除有部分企业积极恢复生产,但是政策环境压制,减产依旧是主旋律,大面积增产概率不大,短期内供应仍处低位。


(资料图片仅供参考)

库存方面,五大钢材品种总库存环比延续去化,降至1835.99万吨,周环比减少112.39万吨,降幅5.8%。其中建材库存减少100.03万吨,降幅8.4%;板材库存减少12.36万吨,降幅1.6%;分指标看,五大钢材品种厂库存环比减少54.06万吨,降幅9.5%;五大品种社会库存环比减少58.33万吨,降幅4.2%。

本周库存依旧处于去化状态,主因有二:其一在于供应端延续紧缩状态,同比仍处低位水平,市场资源流入量明显会有限制,因此会消化自有库存;其二在于本周现货价格企稳回升,市场信心明显提振,采购积极性有所好转,加购订单,出货节奏加快。因此,本周库存环比仍有下降。另外,现阶段供应端也存在复产预期,产量或有小幅恢复,需求端也有逐步好转的迹象,因此库存大概率延续去化,但若供应端恢复速度高于需求端,去化速率或明显放缓;但反之,供需错配将加速降库。

消费方面,本周五大品种周消费量增幅1.8%;其中建材消费环比增幅1.2%,板材消费环比降幅增幅2.3%。

从本周市场交易氛围来看,成交量环比上周相对持稳,且略有上升。从需求表现来看,前期市场过度交易需求寡淡显示,以至于需求实际水平估值过低,使得近期需求恢复促使市场信心恢复有明显体现。综合来看,淡季并未如预期那般弱,短期内或维持缓慢恢复但同比依旧偏弱状态。另外,近期即为国家政治会议召开时间,可多为关注。

据Mysteel统计,建材方面,分品种来看,本周建材供应整体小幅增量。从区域角度来看,除华东、华北和西北,其余均有少量增产,且以四川、云南、河南和广西表现突出,而这些省份也是短流程企业相对集中的区域。主因在于现阶段长流程减产相对到位,且无增产动力,因此供应相对维稳;而短流程企业因原料成本大幅下降,即期利润水平回升,部分企业生产状态略有恢复。热卷方面,本周热轧产量延续下降,降幅明显收缩。华东、华北、华南地区部分钢厂本周有新增检修,检修/减产主因在于,高炉铁水缓慢恢复,进而体现在成材端,还需较长时间,叠加钢厂亏损继续,导致钢企主动减产,供应延续减量。

据Mysteel统计,建材方面,本周建材库存环比延续去化,降幅较上周略有扩张。综合建材来看,全国各区域库存均有下降,且以华东的山东和江苏;华北的山西和西南;以及西川和云南表现较为突出。究其原因,主要在于供应端延续紧缩状态,现货价格企稳回升,下游采购积极性好转,出货节奏加快,叠加钢厂陆续发出前期订单,因此钢厂库存水平依旧大幅去化。热卷方面,本周钢厂库存大幅下降,主要降幅地区在于华中、东北、华南地区,其中华中和东北地区库存压力较高,钢厂主动让价,进而自己接单,加速库存下降。另外,降库原因还在于,区域内代表钢厂检修/减产,但出库节奏维持正常,使得库存进一步去化。

据Mysteel统计,建材方面,以螺纹钢为例,从三大区域来看,本周华东、南方和北方环比分别减少12.76万吨、18.01万吨和10万吨;从七大区域来看,各区域库存均有降库,且以华东、华中和华南表现突出,降库城市以杭州、上海、广州、长沙、北京等城市为主。热卷方面,从三大区域来看,本周华东环比增加1.33万吨,南方和北方环比分别减少3.7万吨和0.5万吨;从七大区域来看,除华东、华中和西北,其余区域均有不同程度降库。从城市来看,南京、包头为主要增库城市,乐从、邯郸为主要降库城市。

据Mysteel统计,本周五大品种库存总量为1835.99万吨,周环比减少112.39万吨,降幅5.8%。其中建材库存减少100.03万吨,降幅8.4%;板材库存减少12.36万吨,降幅1.6%。上期库存总量为1948.38万吨,周环比减少94.64万吨,降幅4.63%。其中建材库存减少96.9万吨,降幅7.5%;板材库存增加2.26万吨,增幅0.3%。

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